2014 年1~3 月，公司实现营业收入5289.47 亿元，同比下降2.10%，实现净利润342.48 亿元，同比下降4.90%。 勘探与生产板块，实现经营利润527.10 亿元，减收42.73 亿元；原油产量为2.317 亿桶，同比增长0.30%，天然气产量为223.62亿立方米，同比增长6.00%。 炼油与化工板块，实现经营利润-22.17 亿元，减亏25.26 亿元；加工原油2.544 亿桶，同比增长0.40%。 销售板块，实现经营利润33.24 亿元，增收12.02 亿元。 天然气与管道板块，实现经营利润13.92 亿元，增收2.92 亿元。 基于公司上游业务降幅大于预期，因此，下调对公司2014、2015和2016 年的业绩预测至EPS 分别为0.74 元、0.80 元和0.87 元。给予公司A 股“增持”的投资评级为。 风险提示：国际原油价格的波动存在不确定性，国家的相关政策及宏观经济形势的变动对公司的业绩也存在较大的影响力。 |
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