浙报传媒公告拟出资人民币1亿元增资唐人影视，占增资后唐人影视8.77%股权，浙报将提名1名董事进入唐人董事会。 截止2013年11月30日唐人影视的净资产评估值为9.30亿元。唐人影视2014-2016年度预测净利润分别为7711万元、12135万元、14030万元。2013年浙报提出并启动了构建互联网枢纽型传媒集团的战略，完成新闻传媒、互动娱乐、影视和文化产业投资"3+1平台"的大传媒格局。此次增资唐人影视，是公司搭建影视平台的重要举措。我们认为公司未来将持续把优质影视资源纳入麾下，从而夯实“3+1”大平台中的影视一极。 擅长古装偶像题材 有助于发挥影视与游戏IP联动效应 唐人影视是国内一线电视剧制作商，产量不算高约十几部，但在年轻观影人群中已形成较强知名度和良好口碑，其中以《仙剑奇侠传1》、《仙剑奇侠传3》、《步步惊心》、《轩辕剑》等剧最为知名。上述四部电视剧独具风格，均成为当年国内电视剧市场的热播电视剧。唐人影视旗下目前拥有的艺人有胡歌、刘诗诗、蒋劲夫、孙艺洲、娜扎、小彩旗等。 唐人影视剧题材以古装偶像为主，目标观众群是互联网年轻人群，他们对影视娱乐、游戏动漫的需求是最大的，付费意愿和能力也较强。唐人以原创性的优质IP 为切入点，通过影视剧（包括动漫）和游戏互为宣传途径，全面渗透互联网观影/娱乐人群，形成系列和品牌，进一步推动IP背后的衍生开发，将开启全方位的“影游联动+衍生价值”商业模式。 盈利预测及估值 看好浙报长期战略“3+1平台”和以新闻资讯为核心的综合文化服务定位。 依托媒体公信力背书和长期扎根当地所形成的产品、渠道、人脉优势，公司将逐步从单一报业广告向本地生活服务商发展。同时互娱板块有望持续受益经典游戏的多屏开发和手游行业的高速发展，影视板块将开启全方位的“影游联动+衍生价值”商业模式。预计公司2014-2016年eps为0.96元、1.12元和1.27元，2014年PE 25倍，重申买入评级。 |
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