聚光科技(300203) 产品覆盖面第一，并购扩宽市场

2014-5-8 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 623| 评论: 0|原作者: 杨晓春|来自: 东方财富网

摘要: 　　1、“十二五”后两年国家环保投资加速将带动公司业务提升。预计国家2014、15 年环保投入加大，在水体、空气、重金属等监测和检测领域投资超千亿，而公司的环保监测和检测设备有望在“十二五”后两年爆发，预计13 ...

　　1、“十二五”后两年国家环保投资加速将带动公司业务提升。预计国家2014、15 年环保投入加大，在水体、空气、重金属等监测和检测领域投资超千亿，而公司的环保监测和检测设备有望在“十二五”后两年爆发，预计13-15年的收入复合增长率有望在20%。
　　2、实验室仪器业务受益于国家加入研发投入及采购国产仪器倾斜力度，行业需求旺盛，公司的实验室仪器已有多款中高端产品推向市场，实验室仪器业务13-15年的收入复合增长率有望在30%。
　　3、公司通过并购扩张公司业务范围及相关市场占有率，效仿海外仪器仪表龙头公司赛默飞世尔，通过多次收购整合资源，加快集群式发展。
　　4、聚光科技预计2014-2016年EPS分别为0.43元、0.53元和0.63元。目前股价对应动态市盈率分别为40、33、28倍。根据预测行业平均PE估算，公司2014年估值为20元。但未来智能城市及智能水利的发展、第三方检测以及运维服务的推广，为公司价值的提高有进一步推动作用。
　　风险提示：
　　1.竞争对手正以更激进的速度扩张，公司市场可能下降；2.收购项目如无法顺利整合，效果或不达预期；3.股权分散，可能造成决策效率低下；4.应收账款逐年上升，影响现金流。

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