计划三浆站已下其一，浆源增量值得期待：依据《河南省采供血机构设置规划（2014-2016 年）》，河南省计划2014-2016 年增设单采血浆站3 个。公司是河南省生物制品领军企业，政府资源深厚、本土优势明显，在规划公布不久即获批滑县浆站，再次展现其优秀浆站拓展能力，未来两年河南省内公司有望再添1-2 个新血浆站。本次所批滑县站位居新乡市东北部，与封丘、长垣站南北呼应，几乎覆盖新乡市东部所有县级区域，公司所在地新乡市浆站群初步形成。滑县面积1814 平方公里，人口134 万，辖10镇12 乡1 新区，覆盖人口超过长垣、封丘浆站，建成后地区协同效应将逐步呈现，河南浆源增量值得期待。 战略进军单抗，疫苗有望介入全球供应链：目前公司单抗领域各环节稳步推进中，4 个在研单抗产品，进度最快者上半年有望报批临床，未来单抗产品有望成为公司新的业绩增长点。此外，公司WHO 流感疫苗预认证进展顺利，目前现场检查已毕。公司借助WHO 预认证，可切入全球疫苗供应链，疫苗出口业务具备业绩弹性。 生物制品龙头企业，维持“推荐”评级：公司是国内生物制品方面的领军企业，血制品业务具有较强的浆站拓展能力。近看河南浆站拓展及疫苗出口，远看单抗产品研发。预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.96 元、1.19 元、1.44 元，维持“推荐”评级。 |
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