其他设备业务稳步推进，今年能服将进入收获期。目前公司设备已形成钻完井设备、天然气设备两大板块。另一方面，经过多年培育，服务板块逐步成型，钻完井服务、油气资源开发、油田环保三大领域有望持续发力。更重要的是，凭借装备制造、资本平台和股权激励等优势，油服核心竞争力显现, 中长期具备成为中国综合型油服寡头的潜力。 此前预告1-6月份净利润增幅区间为50%-80%。受益于设备产品线进一步延伸、能服业务扩大，整体收入及净利润均将保持较快增长。 坚定看好前景，四大核心动力推动未来五年业绩复合增速或超35%。 （1）内需：页岩气开发及传统油气增产投入将持续上升。2014年起页岩气投入很可能再超预期，利好压裂等关键设备需求。 （2）外需：承接国际中低端石油装备产能转移、中国油公司海外作业需求，国外市场发展空间巨大。 （3）油服市场化：国内油服市场改革稳步推进，各大油田将获得更大的自主经营权。市场化的推进将为民营油服企业提供历史性发展机遇。 （4）外延扩张：公司加快外延扩张，“大市值”造就业绩“加速度”。 业绩预测及投资建议：预计2014-15年销售收入分别为59、84亿元，净利润分别为15、22亿元，每股收益分别约2.4、3.5元/股，对应PE约28、19倍，维持“推荐”评级。 风险提示 能服业务推进速度慢于预期。 |
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