收购热锋网络，打造“影游产业链” ：热锋网络主营业务为移动网游研发运营，其自主研发的首款产品 Q 版忍者卡牌游戏《我是火影》发布初期即跻身 APP 畅销榜 TOP5，并连续多月居中国 APP 畅销榜前 3，第二款游戏《暴走草帽团》今年 3 月上线。公司与热锋网络合作的电影题材跑酷游戏《分手大师》 6 月底国内苹果及安卓同步发行。 未来公司将与热锋网络打造影游产业链，双方将在游戏和电影交叉领域密切合作，形成较强协同效应。 收购蓝弧文化，公司“影视+动漫”战略初现：蓝弧文化是国内着名三维动画片、动画形象制作公司。成立至今蓝弧文化已完成原创动画连续剧 15 部，动画电影 1 部，累计产量超过 35000 分钟。其核心品牌 “果宝特攻”和“快乐酷宝”在各电视台收视率， 视频网站点击量国内前 5。 公司借收购蓝弧文化切入动漫领域，双方将运用各自品牌共同策划动画或电影项目，进一步挖掘品牌电影元素或动画元素的市场效益， “影视+动漫”战略方向初现。 公司未来催化剂众多：1、《分手大师》（邓超、杨幂主演）6 月 27 日上映。2、创业板再融资放开直接受益股，具有可创新之处。3、引进风靡全球的歌唱类选秀节目《Rising Star》预计 2014Q4 在一线卫视全程直播，兼具《好声音》转椅式模式感和《超级女声》 “直播+投票”参与感。4、2015年春节档开启系列重磅级大片。5、公司参股的天神互动、新丽传媒、欢瑞世纪、仙海网络预计陆续会选择 A 股 IPO 或借壳上市，将会给公司带来不错的业务协同效应和非常可观的投资收益。6、 公司携手吴征掌门的阳光七星娱乐媒体集团，成立上海明星影业公司，第一批项目将有 10 部电影和 3部电视剧。7、启动“中国电影世界”主题项目，总裁王长田称之为“打造中国人自己的环球影城”。 投资评级与估值： 我们预计 2014-2016 年 EPS 分别为 0.46/0.59/0.69 元，对应 PE 分别为 48.30/37.66/32.20 倍， 我们长期看好公司 ， 维持公司 “增持”评级。 股价表现的催化剂：新业务拓展超预期，并购。 |
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