2013年，迪思传媒线上公关、线下公关、广告创意分别占营业收入的71.？%、18. 6%、9．？%。此次收购价格4.6亿元，相对对赌业绩的市盈率分别为11. 5x、10. Ox、8.7x，价格相对合理。 2012年以来，公司坚持走“内生性增长”和“外延式发展”相结合的发展战略。此次收购迪思传媒将进一步丰富公司的产品线和营销渠道，大幅提高公司线上线下一体化整合营销的水平和能力。 盈利预测 我们维持之前的盈利预测，预计2014年-2016年归母公司净利润分别为7017万元、8976万元、1.23亿元；每股收益0.26元，0. 36元，0.46元，对应当前14. 48元的股价，市盈率分别为56倍，40倍，32倍，维持“增持”评级。 风险提示 公司并购带来的整合风险；宏观经济持续低迷的风险；新技术对线下营销的颠覆风险。 |
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