引言：非常感谢球友们对我的支持，《穷爸爸，富爸爸——我的交易人生》之二详实并且琐碎的反映我曾经经历过的心路历程，写的匆忙未经细想，可读性较差，让一些球友很失望，我表示抱歉。 现在的我深刻的了解亲情的价值，父亲已经不再忘我的炒股（他已认命，为了一点老年小爱好，留点小头存玩玩无伤大雅），亲情永远是最珍贵的财富，通过股票，我更能理解父亲，谅解过去。 之二中描述的时间窗口里，我还详细的阅读格雷厄姆《有价证券分析》与《聪明的投资者》、《财报就像一本故事书》、菲利普的《如何选择成长股》、彼得林奇《成功投资》《金融炼金术》等等。在迷茫的阶段，我就像一只耗子一样，开启所有的感官，发现一种新的出口，就想拼命的去钻，企图在这里打开新的视野，找到适合自己的出口，找到自己的“痛点”，这种人生体验想必大家都有过，我相信成功的市场人也应该体验过。 在《有价证券分析》中，我理解到格雷厄姆表现出一种价值观——以道琼斯时代的趋势分析法是比较盲目的投资方法，而基于内在价值分析的方法更加理性与专业——投资与投机的分割。投机与盲目是否画上了等号？我不太清楚。 在有些市场人士的观念里，把投机、炒股、散户、亏钱、不专业、技术分析归为一类。认为：趋势交易是一种低端的投机性游戏，而价值投资更加科学、更可以持续发展。 在此我无法对这种观点进行任何评述。为什么之二中我没有写入这段试图进入价值分析与基本面研究的描述，根本原因是我没学会，似是而非无法实战。 一直到今天，我都认为我对趋势分析和系统交易能够让我看清市场大脉搏，不再迷茫，也不会莫名其妙的亏钱了（是的，我已经3年没有亏过不该亏的小钱了，亏小钱以后肯定会有，但是计提为“营业或管理费用”，大钱压根没亏过）。而这套基于趋势交易却有致命的弱点，我无法在趋势形成的初期发现那些能够成长的更好的股票。我没有基本面分析的技能去找出更加有成长性的行业和公司。 之三是这套文章的最后一篇，主题依然是以穷爸爸富爸爸的观点为引入点，也与大家分享我对趋势的理念与一些简单的实际操作技巧。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。正文分割线。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 1、穷爸爸思维与富爸爸思维的比较 穷爸爸认为长期的交易周期是危险的，因为没人知道那么久之后市场会发生什么。 富爸爸认为长期的交易周期是安全的，因为知道了市场没有新鲜事，会到哪里去自会到哪里去，完全不关心明天或者后天或者下周的波动。 穷爸爸认为技术面与基本面要结合起来，于是他们把复杂指标、自创指标、LEVEL2资金数据与公司传闻、大面积的市场新闻和数据“成功”的结合了起来。 富爸爸也认为技术面与基本面有必要都看看，但是他们做的很简单，技术面上看大，基本面上看小，资料要少，得出结论要容易。 穷爸爸认为做投资就是要全心倾入，要做好各方面的研究和分析，更要眼观八路耳听八方，对每天特别的行情找出合理的解释（很多在媒体分析人士就是这样，今天道指涨了1%，那是因为受什么什么数据影响，今天跌了1%，是因为什么什么。也许他们是为了做节目不得不每天找点废话来说，但是投资人如果再受此影响就很麻烦了：今天公布CPI为什么指数就是涨，下个月公布CPI为什么就跌？同样的市场新闻为什么每次市场反映都不一样？迷茫了。其实市场那里来那么线性理智，为所有事情的发生找一个合理性的解释来源于人性对未知感到无法掌控的恐惧。） 富爸爸不怎么关心市场，甚至很懒，连每天的财经要闻都不看。他们常常做好头寸之后就去该干嘛干嘛，享受生活，陪伴家人。 穷爸爸爱为浮亏懊恼，更爱为浮盈手舞足蹈，见身边人亏就笑，见身边人赚就恨。而对于更远的高人，见他们赚会崇拜、买书、买课程，见他们亏……他们好像从来没听说亏过。 富爸爸对账户很迟钝，很难得打开看上那么一次，他们的职业是平衡的生活，而不是职业赚钱，用钱为自己工作应该是愉快与轻松的。人越轻松，钱自然的也赚更多。 富爸爸是我的理想，并且我也不愿看到像我父亲一样的穷爸爸们是如何因为股票、期货、外汇、商铺、写字楼等等搞砸自己的生活，搞砸家庭的平衡。基于此，我将自己对趋势的分析进行分享。 2、如何判断趋势 趋势的原理有很多说法，同构性、反身性、牛顿第一、二定律，市场行为学……我无法做解答，只管阐述见到的趋势。 贵州茅台，2003年10-11月开始到2008年4-5月结束，这是一段用周线能够看到的清晰趋势，这条趋势清晰，无悬念，中间我看不见任何趋势被破坏的特征，对于这种股票我肯定是拿的稳稳的，类似的趋势你几乎可以从90%的股票上见到，他们通常经历了一段长期的趋势，然后反转形成另一个长期的趋势，我不做长期无法形成趋势的股票，无论多头的还是空头的。我们要的趋势是多头的趋势，所以最开始，我就从空头的明晰趋势里去寻找。逻辑很简单，一直长期下跌的股票，如果趋势慢慢弱化瓦解，那么剩下的是什么？只能是上涨。 逻辑是：确认了下跌的长期趋势的完结，那么几乎也可以确定后面是一个相应级别的长期趋势的上涨。怎么判断长期趋势的完结？怎么判断趋势的形成后的启动点？我采用的是一定时间窗口内的新高去判断。 蓝色光标。红色箭头处是启动点（趋势确立点），你可以看到，当天的价格是一段时间窗内的新高。我在后面通过系统选择买点介入。 这不是什么新发现，你可以在市场里找出非常多这样的标的，不仅仅是A股。 H股和美股也一样，只要是呈现趋势的股票，都能找到怎么一个点，在这个点附近总能找到入场的位置。有了这样趋势的思维方式，妈妈再也卟懂担心我会放跑唯品会啦~~因为唯品会到目前为止都没有出现趋势的衰竭迹象。我能拿的稳稳的。 我想这是因为人性的共通吧，所以无论东西方，只要是交易都会有类似的特征，只是时间周期和基于交易规则导致细节有不同。 有人会说随便什么趋势涨的好的长牛都会有这样的特征，而有这样的特征的标的有些却走的很烂。比如招商银行2008年12月之后的一波反弹就有窗口新高出现，但是并不构成系统的启动点，招行到目前为止我都没有看到任何趋势性的大机会，肯定不会参与这样的股票，更不会抱定持有。 有些股票启动点也是买点，这类股票往往走势强劲，如何分辨和把握，这需要总结和熟练。 一些停盘前构成了启动点的股票也符合这样的规则，他们在停盘前发出了启动点的特征，随后漫长的停盘，停盘之后往往公布的都是利多的消息，股价随之顺应启动点的趋势翻番。这很有趣，基本面还是技术面？价格反映了所有信息，包括知道的和不知道的？大家可以找一找，我看完了所有的A股，发现了很多这样的现象，现在想不起名字了。 找出有价值的启动点是这套系统的关键，需要把时间周期分解了来寻找，有明显的规律性，目前这样的规则省时省力概率高，但请原谅我不能说具体是怎么做的。太过细节的描述会导致钝化。 像这样把分析写入图形中，在图中记录你对趋势的关键点的数据分析，总结规律并且发现自己能够把控、能够看得懂的趋势，然后再总结，把他们细化为系统，并继续保持对大量趋势（无论什么股票，都拿来套）的观察和琢磨，更新你的系统。 对于卖点来说，又有另外一套退出机制，你不能等到创了新低在来卖出，那样黄花菜都凉透了。但是总的来说，我买点和卖点都是采用的右侧，看清了趋势告诉给我的信息之后，再来点死猪不怕开水烫的耐心，等待最恰当的沽出点（特别是获利颇丰的情况下）。但这不适合于大资金，会成为唯一的买家。不过你有能力在每个季度都能选出一些有把握的标的之后，完全可以分散头寸，开枝散叶，规避这个问题。 提示与警告：通过这样系统化去挖掘的一些机会，往往具有一些共同特征： 1、虽然不同的标的，却集中于那么几个行业。这表明基本面的分析，对行业的分析，特别是周期性行业的分析非常非常必要！热门行业就是屌！ 2、大周期的观察，极好的过滤掉杂音，我对中短期的市场能够置身于外。 3、对ST类常常会停盘或者变名字的股票不那么适用。难度更大，风险陡增！ 3、如何管理头寸 我以之前做的蓝色光标为例，我有这样一个表格。事实上每开仓做一只票之前，我都会预先制定出一套头寸管理的表格，并且按照其执行。 用EXCEL制作，自动计算，根据我对每个关键加仓点的判断，我在开仓之初就能知道我后面加仓的大致成本与止损幅度，以及对总资金的亏损幅度，已经最后所有仓位顺势做满之后的资金成本与持仓比例，那么我对这笔交易如果判断错误，最多会亏多少钱大概心里有数。 提示与警告：这个表格仅仅只对我之前的头寸管理的演示与分享，并不是任何股票和任何时间都适用于这样的资金管理方式，你只能找出合适自己系统的，风险在自己能够接受的范围内的，同时对价格进行了复权处理，不是准确的成交价格！ 卖出价格不是开仓时确定的，我从来不预测价格，不止盈，我只等待趋势告诉我沽出点。这点非常关键，切记！ 有球友肯定会要求我分享出蓝色光标的成交流水以证明我说的是真实的，基于各方面考虑，抱歉我都不能提供。我知道你会想证明我是错的，我想说：你最好能先证明你是对的。 我仅能提供的是蓝色光标的持仓时间，大致为2011年9月到2014年2月。其中买入在2011年9月到2012年6月之间，卖出在2013年11月到2014年2月之间。持仓时间大约为2年不到。 4、总结 （1）通过这个趋势选出来的股票，有些走的极佳，有些却半途而废。例如我之前小笔试验的新筑股份，后来出现了趋势快速的瓦解，演变成盘整。 我缺少的就是B象限（企业主）中对优秀企业系统的了解和认识。我不会基本面分析和行业分析，没法处理那些信息。我无法提前预知那些股票能够在符合趋势初期构成的前提下，未来能够走的更加强劲。如果能在初期，哪怕提前三个月便做好基本面和财务功课，选出符合趋势的公司中，更有增长或者复苏潜力的那一只，这样系统会更完善。 （2）基本面与趋势初期构成的系统化交易结合，一定能够选出具有增长潜力的股票，又能根据趋势选择优良的入场点，并且拿稳股票，并且在趋势衰竭之后顺利退出，而不是死扛着价值拿到噩耗宣布的那一天。这是我的交易理想。 缠论中有说过，把巴菲特的投资拿出来，用年或季或月级别的大周期K线进行分析，也能找出趋势并且符合买点，巴菲特的成功同样不能脱离趋势的框架去单独分析。往往趋势出现衰竭的股票基本面上看还是一样的好，这让价值投资者很容易错过最佳的趋势逃离点，而我往往选择的都是长期空头趋势的股票，这样的股票用现在的眼光去看肯定是有问题的，所以昨天有球友说中元华电有不少问题之类的，那几乎是一定的。（没问题怎么会跌那么多？） （3）这篇文章我含糊其辞，欲语还休。不外乎是想把自己最核心的那点东西藏起来，藏起来的目的不外乎也是三条。 A、这是我的核心竞争力，我靠他赢取未来，在我还没有赢取的时候，我选择保留核心部分。 B、我不愿意以我拙劣的描述去诠释一个合乎复杂人性与规律的系统，我说不准确，或者你听不全面，最后让你走偏了方向，回过头来骂我：啥子锤子系统，傻逼。 C、要想成功一件事，需要大量的浪费，这意味着你必须走许多弯路，推翻很多次自己，就像吴伯凡曾聊过的一个话题，大意是：汉代之前的玉匠人打造一个玉器需要十年的时间，而钻个洞就要很长时间，最后出来的玉器看上去平实不华，却蕴涵了异乎寻常的美。我在打造的就是这样一个玉器，中间浪费了大量时间与金钱，用最不效率的方法走完这条路，最后得出的结论简单且显而易见，但是它却有效，且蕴含了简洁美。这条路我不能直接给你，“浪费的过程”必须你自己去完成。 后记 这一系列的文章终于在很短的时间内写完，没想到10年的路就仅仅是这样而已。希望有缘的朋友能够从微孔之间得到那么一点点火星，我也能在此结善缘，学习基本面分析，更加完善这套系统，也希望能够在此结识我的伯乐，得到人生智慧与机会。 |
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