1、 动力电池放量在即：公司已经从六氟磷酸锂拓展至动力电池（包括电芯、Pack、BMS），动力电池已经切入两家纯电动汽车的供应体系中，产品供不应求，下游的放量将强力拉动公司动力电池的需求； 2、 无机氟化工筑底：氟化铝和冰晶石作为助溶剂用于电解铝行业，氢氟酸下游主要用于制冷剂行业，由于行业低迷，加上产能过剩，行业景气下行，经过数年的洗牌，行业格局略有好转，近期铝价略有反弹，行业正在筑底过程中； 3、公司将成为 A股唯一的纯动力电池企业，并且直接受益于电动车的放量，业绩有望形成拐点。 盈利预测与投资评级。我们预计 2014-2016 年 EPS为 0.11、0.51、0.63 元，对应 7 月 3 日收盘价的 PE分别为 143、31、25 倍，预计电芯业务 2015 年可贡献净利润 8000 万元，按照电芯业务 2015 年 30 倍 PE，有望贡献 24.00 亿元市值，传统业务按照 1.5 倍 PB（化工行业平均 1.6 倍 PB），市值为 21.70 亿元，对应目标价 24.15 元。鉴于公司是 A股唯一纯正的动力电池标的，下游需求正在风暴口上，有望带动公司业绩反转；公司也在深耕电动车产业链，已经打通了材料和电池，未来将会进一步布局电机和整车环节，我们首次给与买入评级。 主要风险因素。（1）无机氟化工景气继续下滑；（2）新能源汽车补贴政策调整；（3）下游客户出现意外事故 |
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