沙钢股份(002075) 受益于矿价下跌及积极经营，2季度业绩低位恢复 ...

2014-7-15 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 672| 评论: 0|原作者: 王鹤涛|来自: 东方财富网

摘要: 　　受益于矿价下跌及积极经营，2季度业绩低位恢复：公司2季度业绩同比改善主要源于矿价下跌及降本增效带来的毛利率上升及积极拓展市场带来的销量增加：1、虽然行业需求同比回落致使钢价、特钢价格同比分别下跌6.58% ...

　　受益于矿价下跌及积极经营，2季度业绩低位恢复：公司2季度业绩同比改善主要源于矿价下跌及降本增效带来的毛利率上升及积极拓展市场带来的销量增加：1、虽然行业需求同比回落致使钢价、特钢价格同比分别下跌6.58%、4.02%，不过矿石产能集中投放，2季度矿价同比跌幅20.27%，最终使得公司2季度毛利率同比改善；2、集团口径估算2季度公司产量同比基本持平，考虑到2季度热轧、线材及宽厚板项目检修影响，预计公司2季度产量同比或有下降.不过公司公告中期销量同比上升，考虑到1季度库存上升至高位及库存周转因素，不排除2季度销量同比增长的可能，从而一定程度上抵消了价格下行对收入及利润增长带来的压力。
　　环比方面，2季度业绩环比明显好转也应源于毛利率及销量环比均有好转：1、2季度矿价环比跌幅依然大于特钢价格；2、1季度末库存上升至高位，预示着销量不及产量，而中期销量同比增长，据此推测2季度销量增幅或较为明显。另外，公司3月份投资参股张家港玖隆电子商务有限公司，不仅能拓展公司业务范围和国内贸易经营渠道，还有利于公司延伸产业链进入大宗商品流通和信息服务领域。
　　预计公司2014、2015年EPS为0.04元、0.06元，维持“谨慎推荐”评级。

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