福星晓程(300139) 降损项目工程安装期延期两年芯片新品研发进展顺利 ...

2014-7-16 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 672| 评论: 0|原作者: 庞立永|来自: 东方财富网

摘要: 　　主营业务收入略有下降，集成电路芯片业务大幅下降。2014 年 1-6 月份，公司主营业务收入为 9504.57 万元，较上年同期下降 2.03%；其中集成电路芯片业务销售 393.11 万元，同比下降 82.6%。　　降损项目工程安装 ...

　　主营业务收入略有下降，集成电路芯片业务大幅下降。2014 年 1-6 月份，公司主营业务收入为 9504.57 万元，较上年同期下降 2.03%；其中集成电路芯片业务销售 393.11 万元，同比下降 82.6%。
　　降损项目工程安装期延期两年。截止到 2014 年 6 月 30 日，公司降损项目共完成 150 多个台区 12 万只电表的安装。加纳国家电力公司（ECG）承认因图纸难度延缓了工程进度，因此将工程安装期另外延期两年，也就是说，合同规定的降损工程的安装期延长到 2016 年一季度。ECG 的官方确认函确认工程安全期延期并不影响到十年的合同期间；建议更新和验证工程项目区域现有的所有地图，以帮助推动项目的顺利实施；同时 ECG 项目团队将尽力予以协助公司，以便于安排后期安装工作的展开。
　　芯片新品研发进展顺利。公司已完成单相智能电表 SoC 芯片、三相智能电表 SoC 芯片、微功率无线芯片及解决方案、内置雷击保护的接口型芯片、 PL3300 高性能电力线载波通信芯片的研发任务。其中内置雷击保护的接口型芯片和 PL3300高性能电力线载波通信芯片已进入量产。
　　盈利预测及投资评级。我们预测福星晓程 2014-2016 年的归属母公司股东净利润分别为 1.07 亿元、1.52 亿元和 2.01 亿元，对应的每股收益分别为 0.98 元、1.38 元和 1.84 元，我们维持公司“增持”评级。
　　风险因素。公司加纳电网改造项目施工进度不及预期；加纳主权及单一客户风险；公司芯片销售不及预期；加纳光伏产业政策风险。