燃控科技(300152) 业绩符合前期判断，关注新业务进展

2014-7-16 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 750| 评论: 0|原作者: é©¬å®�å¾·|来自: 东方财富网

摘要: 　　业绩符合我们此前判断，公司将逐步向节能、环保、新能源业务转变。公司主营业务集中在节能点火、特种燃烧、烟气治理、锅炉节能提效改造、工程承包及制造、天然气分布式能源等业务，上半年公司稳步实施经营计划， ...

　　业绩符合我们此前判断，公司将逐步向节能、环保、新能源业务转变。公司主营业务集中在节能点火、特种燃烧、烟气治理、锅炉节能提效改造、工程承包及制造、天然气分布式能源等业务，上半年公司稳步实施经营计划，强化市场开拓，不断提升公司整体运营的效率与质量，业绩增速基本符合我们前期判断。公司未来的看点主要集中在业务的转型，目前公司的经营模式正逐步从以产品经营为主向产品经营、设备制造与成套、工程承包、投资运营等转变。一方面通过进一步加强锅炉改造设计业务及项目配套工程的拓展，加快节能进度，另一方面快速推进乌海、诸城、定州三个垃圾发电项目的审批和建设，不断获取新的垃圾发电项目储备。再者全力推进天然气分布式能源业务以及脱硫脱硝的工程和运营业务的开拓，力争尽快培育公司新的盈利增长点，提升公司的运营实力。对于公司来说，今年是业务培育年，明年将逐步进入增长年，如果后续新业务持续推进，将呈现多点开花的格局，可以持续关注公司新业务的进展。
　　维持 “推荐”评级。我们维持14年、15年、16年EPS为0.22元、0.26元和0.31元，以7月14日收盘价12.25元计算，对应的市盈率分别为57倍、48倍、40倍。鉴于公司处于战略转型期，随着时间的推移，公司对于新业务的布局将逐步显现成效，我们继续维持 “推荐”评级。
　　风险提示：传统主营节油点火业务进展不达预期的风险，战略转型低于预期的风险。

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