公司提出了绿色智能建筑的发展方向，主要就是推进民宅市场的钢结构应用，与传统建筑市场的混凝土材料比，目前公司的主要材料在成本上与其接近，公司正在与开发商一起做市场培育的工作，如果这部分市场能够扩大，公司的主业将会迎来另一个春天。 建筑总包业务是公司下一步战略的重点，目前公司已经拿到相关资质，并且会积极试点部分项目，未来公司将会根据自身优势发展设计、装修等业务，同时与更多的分包商联手，承接更大、更高端的项目。 公司主要专注钢构制造业务，且其中的轻钢占比较大，整体而言，综合毛利率较低，公司已把业务重点放在重钢、设备钢以及前后端业务流程的拓展延伸方面，未来公司整体的盈利能力会有进一步提升。此外，与同业比，公司的资产负债率较低、存货周转率较高，有一定的财务安全边际。 2013 年公司总计新签订单76.85 亿元，其中工程订单增速明显加快，今年以来新签订单继续快速增长。公司与天堂硅谷签署了战略合作协议，公司高管也受让了部分股票，这些都传递出管理层对公司未来业绩持续向好的信心。 评级面临的主要风险 民宅市场钢构推进不达预期，传统基建项目受宏观因素影响增长放缓。 估值 预计公司 2014-2016 年每股收益为0.707、0.825 和1.005 元，目标价12.86元对应18.2 倍2014 年市盈率，给予公司持有评级。 |
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