报告期内，公司收购了嘉隆化工，占投资后的嘉隆化工 53. 25%的股权。嘉隆化工是国家定点的光气及光气化产品的生产企业，现建设有20000 吨/年的光气生产装置。此次收购有助于整体和优化辉丰与嘉隆的制剂资源，拓展国内销售市场。 同时公司公告配股方案， 本次配股拟以公司截至 2014 年 6 月 30 日的总股本 318,550,050 股为基数，按照每 10 股配售不超过 3 股的比例向全体股东配售。配股拟募集资金不超过 12 亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金。实际控制人仲汉根先生承诺以现金全额认购可配股份。公司当前处于快速发展期，辉丰石化、嘉隆化工正在建设中，此次配股募集资金实施后，公司总体资产规模和资金实力得以增强，有利于新建项目更好更快地实施。 我们认为：受益于跨国企业订单转移以及国内环保控制力度的加大，公司未来两年将维持快速增长。报告期内，公司 13000 吨制剂项目和辉丰石化仓储项目的基建已完成扫尾工作，公司未来将形成农药与仓储并进格局，一方面产业链得以延伸，另一方面产品线不断丰富，我们认为公司未来几年将保持快速增长水平，我们维持预测公司 2014年、2015 年每股收益分别为：0.72 元/股、0.98 元/股，维持“买入”评级。 风险提示：产品订单、销量及价格下滑，成本大幅增加。 |
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