毛利率同比有小幅下滑:报告期公司风机制造业毛利率达到 34.84%,较上年下降了 1.12 个百分点,其中,空调风机及配件毛利率达到36.48%,较上年下降了 2.39 个百分点,建筑通风机毛利率为 31.57%,同比下降了 1.03 个百分点,水盘毛利率为 27.90%,同比增长了 1.39个百分点。公司上半年海外销售达到 0.35 亿元,同比增长了 46.02%,但毛利率却出现了 4.72 个百分点的下滑,对整体毛利率下滑起到拉动作用。 管理费用率有所提升:报告期销售期间费用率为 18.55%,较去年同期有所下降,主要得益于销售费用同比下降了 6.3%及财务费用同比下降81.58%。 报告期管理费用达到 0.30 亿元,同比增长了 14.15%,使得管理费用率提升了近 1.2 个百分点。 投资评级:预计 2014-201 6 年 EPS 为 0.33 元、0.43 元、0.54 元,市盈率分别为 35.32、27.48、21.84,维持“增持”评级。 投资风险::EC 电机推广低于预期;商业地产投资下降拖累中央空调需求下滑。 |
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