东方雨虹(002271) 竞争优势强化，业绩逆周期增长

2014-8-22 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 657| 评论: 0|原作者: 顾益辉,王钦|来自: 东方财富网

摘要: 　　上半年收入增速快于行业，竞争优势持续强化。上半年防水建筑材料行业主营收入397.8 亿元，同比增加14.4%。公司上半年收入增长45%，高于行业增速，其中防水卷材增41.3%，防水涂料增30.0%。在地产投资下滑背景下， ...

　　上半年收入增速快于行业，竞争优势持续强化。上半年防水建筑材料行业主营收入397.8 亿元，同比增加14.4%。公司上半年收入增长45%，高于行业增速，其中防水卷材增41.3%，防水涂料增30.0%。在地产投资下滑背景下，公司收入逆势继续保持高速增长主要源于：1、市场占有率提升对冲房地产行业需求下行。公司继续加强与大型房地产公司的业务合作，通过推广细化进一步扩大了行业内的领先优势。2、公司加强各类基础设施建设等应用领域的业务拓展。公司在铁路、公路、桥隧、城市轨道交通业务开拓保障公司收入增长。分区域来看，北京、上海、其他地区收入分别增长77.5%、10.1%、41.6%
　　原材料低位运行，盈利能力持续上升。2014 年上半年上游原材料沥青价格持续保持低位运行。公司增强成本控制能力，毛利率持续提升，上半年综合毛利率为36.7%，同比提升4.2 个百分点。分产品看，防水卷材毛利率为34.3%，增加3 个百分点；防水涂料毛利率为43.5%，增加4 个百分点。主要子公司中上海子公司和锦州子公司上半年业绩大幅增长，分别实现净利0.53 和0.31 亿，同比增89%、130%。
　　展望下半年，精细化管理和产能扩张强化龙头优势地位。公司继续加强对产品销售定价的管理，改变低价获得业务的粗放模式。预计仍能维持较好的盈利能力。公司在北京、上海、岳阳、锦州、徐州等地建立生产基地，目前在咸阳、唐山、锦州等地建设新增产能。随着公司生产线投产及产能的有效释放，公司销售快速增长，市场占有率进一步提升。预计2014-16 收入53\79\84 亿元；归母净利润6.1\8.1\9.8 亿元；EPS 为1.45\1.93\2.34 元，PE18\14\11 倍，给予“买入”评级。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：华鲁恒升(600426) 业绩大幅增长受益于成本控制下一篇：博彦科技(002649) 业务分布持续优化，升级转型得到印证

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

东方雨虹(002271) 竞争优势强化，业绩逆周期增长

最新评论

相关分类