上半年公司实现营业收入4.5 亿元，同比增长27%；净利润5,865.83万元，同比增长25%，扣非后净利润4,359 万元，同比增长13%。销售毛利率达83%，由去年同期增长3 个百分点。 欧美汽车行业客户销售增长带来导航电子地图业务恢复增长 诺基亚对公司负面影响已经完全消除，相反公司新增的欧美汽车行业客户汽车销售增长，公司车载导航电子地图业务取得较快增长。2014H1 导航电子地图业务合计实现收入2.7 亿元，同比增长34%。 腾讯入股有望推动公司车联网业务取得较快进展 与高德不同，公司一直以2B2C 业务为重点，以车联网为主的综合地理信息服务业务是业务重点方向。通过对Telematics 的多年研发，公司已经开发出适合中国车主的服务平台，已经与主流汽车商合作。腾讯入股之后，公司有望利用其平台优势及互联网资源，进一步推动车联网业务的进展。 四维图新拥有大量的汽车行业客户，另拥有丰富的交通信息服务业务经验，具备“行业客户”+“行业经验”优势；腾讯则在车联网生活应用拥有“个人客户”+“生活应用生态链”优势，双方的合作将足以打造车载领域LBS/O2O 闭环。 盈利预测与估值 预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.19 元、0.25 元、0.31 元，当前股份分别对应92 倍、71 倍、57 倍PE。考虑地图资源的稀缺性以及与腾讯未来可能合作的预期，给予“谨慎增持”评级。 风险提示 与腾讯合作的不确定性；移动互联网领域竞争格局的不确定性。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2025 Discuz! Team.
