2013 年底以来收购的中电器件、思迅软件纳入合并报表，是上半年营业收入、成本费用大幅增长的主要原因。 上半年传统酒店业务平稳增长，实现营业收入31061.55 万元，同比增长11.54%。公司在保持高星酒店较高市场占有率的前提下，向中低端酒店市场延伸。 餐饮信息系统业务实现收入6981.02 万元，同比下降11.76%，主要受国家限制三公消费政策的持续影响。未来将有效整合旗下Micros、Infrasys、正品贵德、思迅四大餐饮系统品牌资源，提升公司行业地位。 南京银石在传统支付PGS 业务领域仍保持高市场占有率，在中间业务平台方面研发推广的特色业务平台、积分消费平台、优惠商户平台、易充值平台及代收付业务等，开拓了新的支付领域。上半年支付系统业务实现营业收入4580.94 万元，同比增长173.99%。 公司传统业务平稳增长，新购入资产的整合协同效应尚待发挥。未来继续推进预订平台及支付平台的建设，加速实现从软件供应商向应用服务平台运营商的战略转型。 预计公司2014-2015 年收入分别增长112 %、12%，归属母公司股东净利润分别增长10.57%、8.1%。2014-2015 年EPS 分别为1.29 元、1.39.元，对应PE 分别为45 倍、42 倍，维持增持的投资评级。 风险提示：新收购资产盈利能力及协同效应不及预期、公司业务开拓不顺利、业绩增长低于预期等。 |
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