智能洗衣机已投放市场,公司高成长性仍可期待:1)今年三月份,公司在无锡召开了新品发布会,集中投放了4 大系列、14 款i 智能精准投放洗衣机,并随后开展全国巡展,目前已进入产品销售阶段,未来随着高附加值的智能产品销售占比提升,公司盈利能力将进一步加强;2)公司仍坚持“产品+效率”的转型战略,转型效果将在业绩上持续体现,高成长性仍可持续。 投资建议:我们预计公司2014 年-2016 年收入增速分别为18%、15%、14%,净利润增速分别为40.8%、23.6%和18.7%,EPS分别为0.92、1.14、1.35 元;维持买入-A 的投资评级,6 个月目标价15.00 元,对应2014 年16.3 倍PE。 风险提示:1)行业需求不振;2)原材料价格波动、人工成本上升风险;3)智能洗衣机推进低于预期。 |
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