现在是熊市熊市熊市，该贪婪而不是恐惧

2017-2-9 23:25| 发布者: 采编员| 查看: 487| 评论: 0|原作者: é™ˆå…‰å�‹|来自: 新浪博客

摘要: 近期，在雪球网上看到一则信息，说是沪深A股持股账户，自2015年6月份以来，首次跌至五千万户以下，越来越多的中小投资者清空股票失望地离去。我看了之后，很是惋惜。下面，我就以我这几年投资实践，与大家交流一下经 ...

近期，在雪球网上看到一则信息，说是沪深A股持股账户，自2015年6月份以来，首次跌至五千万户以下，越来越多的中小投资者清空股票失望地离去。我看了之后，很是惋惜。下面，我就以我这几年投资实践，与大家交流一下经验。上图1，是我的一个证券账户，从2012年5月到2015年1月，近三年的时间，用节省下来的工资、奖金、以及房租，月月定投股票，累计定投38次，2013年收益14.24%，2014年收益40.75%，2015年收益81.88%，2016年收益3.06%，截止2016年底，累计收益300%。今天，我复盘回顾了一下，这个账户，我选择了苏宁云商、用友网络、华谊兄弟、三全食品、张裕A共5只股票做为投资组合，三年来的每一笔买入，其实并不出彩，选股和择时很平庸，但是大格局大方向无疑是正确的。比如图1第一行，2012年5月21日，有一笔一万多元的闲钱，我在投资组合的5只股票中，看来看去，想来想去，反复斟琢，最后买入1800股三全食品（图中红字部分对应的表头为买入的股票，是至本轮牛市最高点2015年6月12日的涨幅），我买入之后，到本轮牛市涨幅255%，涨幅在两千多只股票中排名1338，勉强超过中位数，如果买入华谊兄弟，涨幅将达到853%，如果买入用友网络，涨幅将达到583%，涨幅最大的两只股票，偏偏与我擦肩而过，没入我的法眼，买的股票，涨幅在投资组合5只股票中排名仅第3。只有在熊市，才有很多股票股价低于净资产低于内涵价值，物有所值，这是由供需关系决定的，买的人少了，卖的人多了，供大于求，自然就便宜了，所以，不要在熊市卖基金卖股票，不要把5年内需要动用的资金投入到股市，导致您需要用钱的时候，不得不卖出便宜的股票。图2：如图2所示，38次的买入，在投资组合的5只股票中，我选中涨幅第1的次数仅5次，占比13%，理论上有20%的概率，选中涨幅第2的次数是7次，占比18%，理论上有20%的概率；在两千多只股票中，38次的买入，进入涨幅前20%的仅6次，占比16%，与理论上20%的概率差4个点，进入涨幅中位数仅有11次，占比29%，也远远低于50%的概率，选股和择时确实很平庸，不靠某一只股票，依赖一个投资组合，却取得最后的胜利，靠的就是：熊市零存股票，牛市整取现金，本篇文章的理论基础也是建立在这句话之上的，最要的话说三篇，熊市零存股票，牛市整取现金。熊市零存股票，牛市整取现金。熊市零存股票，牛市整取现金。同样，大多数股票，我卖的有点早，涨幅最疯狂的那部分没有吃到，还有些股票，我卖的有点晚，回撤也不小。没有抄到鱼尾，也没有吃到鱼头，就靠鱼身部分，兑现为实实在在的现金。需要反省的是，买入成本，没有意义，如果以买入成本为锚，这只股票涨幅大了，您很可能不敢再买了，相反，还有兑现盈利的冲动，干扰太大，导致我买入大牛股用友软件、华谊兄弟的次数太少太少，所以，现在我也聪明了一点点，每年的最后一个交易日之后，我把账户截图，然后里面的股票盈亏清零，上一年的盈利归入本金，以归零的心态迎接新的一年。忘掉成本，以股票的内含价值为锚，才能走的更远。其实亏损的原因，是您牛市买股，让一些聪明的投资者兑现了账面上的盈利。大家不信，可以以牛市年份为起点，拉一下随后几年的涨跌幅，是不是亏损的概率非常高，赚钱的概率非常低，甚至到下一个牛市，还有很多上一波牛市的最牛一族，还是亏损的。牛市，看起来大家账面上都是赚钱的，但是，一旦挤兑变现，只有极少的投资者能做实盈利，十个人三只凳子，你能抢到凳子安稳坐下的概率，你可以自己算一下。账户里的市值是标价算出来的，晚一步，就没有这么多对应的买家让你兑现。股市中，只有极少数股票的内涵价值与股价匹配，可以穿越熊市，即使牛市，如果泡沫不是太大，无需考虑卖出，可是，这部分股票占比我个人认为低于5%，抓住的概率太小，另外，与美国比较，中国没有强制收取资本利得税，在牛市很多股票都超过五六十倍市盈率时，即使价值投资者，减持乃至清空股票并不是什么原则问题。危机危机，有危才有机，看似最危险的时间，往往是最安全的，我的这38次定期买入股票，只有两次买入持有到牛市是亏损的，赔钱的次数小于5%，我随手拉了熊市那几年到2015年牛市区间的涨跌幅，赚钱的概率是99%，赔钱的概率是1%，做法就是建立几个行业几只股票的一个投资组合，熊市零存股票，不要卖，牛市整取现金，不要买。那您问我现在是牛市还是熊市，我明确的告诉您，现在是熊市、熊市、熊市，该贪婪的时候，而不是恐惧的时候。作者：陈光友链接：https://xueqiu.com/1829286398/80981265 来源：陈光友雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：#小兵研究#重组交易游戏类标的公司收入核查重点关注参数与指标的思考 ...下一篇：李伟希：逻辑之孤证不立

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

现在是熊市熊市熊市，该贪婪而不是恐惧

最新评论

相关分类