古井贡酒(000596)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽古井贡酒股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省亳州市古井镇
  • 公司简称：
    古井贡酒
  • 法人代表：
    梁金辉
  • 公司董秘：
    叶长青
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    酒、饮料和精制茶制造业
  • 公司电话：
    0558-5712231
  • 公司网址：
    www.gujing.com
  • 上市时间：
    1996-09-27
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    8.48
  • 发行市盈率(倍)：
    11.99
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000596
最新业绩TTM
  • 每股收益
    3.76(元)
  • 每股净资产
    19.31(元)
  • 每股现金流
    8.73(元)
  • 净资产收益率
    19.47(%)
  • 总资产收益率
    12.74(%)
  • 毛利率
    76.46(%)
  • 利润增长率
    17.21(%)
  • 资产负债比
    32.36(%)
  • 市盈率
    58.01(倍)
  • 市净率
    11.29(倍)
  • 市盈增长比率
    3.34(倍)
  • EV / EBIT
    44.52(倍)
  • 市销率
    10.68(倍)
  • 市值(亿)
    1098.40(亿元)

注：以上数据是基于古井贡酒(000596)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
古井贡酒(000596)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

高档酒

 950 81
2011-06-30

中档酒

 550 70
2011-06-30

其他业务(补充)

 68 32
2011-06-30

低档酒

 16 47
古井贡酒(000596)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

白酒

 1516 76
2011-06-30

酒店

 32 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 19 22
2011-06-30

其他

 16 28
古井贡酒(000596)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中

 1137
2011-06-30

华北

 299
2011-06-30

华南

 128
2011-06-30

其他(补充)

 19
财务分析
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.64 11.08
2019-12-31 68.00 12.42
2018-12-31 64.19 14.10
2017-12-31 67.38 17.65
2016-12-31 68.00 21.36
2015-12-31 67.29 23.54
2014-12-31 65.19 26.88
2013-12-31 64.34 21.77
2012-12-31 63.59 14.76
2011-12-31 65.09 8.55
2010-12-31 56.49 18.30
历史平均 64.62 18.55
行业平均 68.90 14.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.46 32.36
2019-12-31 2.48 32.00
2018-12-31 2.10 35.81
2017-12-31 1.95 32.62
2016-12-31 1.79 32.00
2015-12-31 2.02 32.71
2014-12-31 1.83 34.81
2013-12-31 1.82 35.66
2012-12-31 1.91 36.41
2011-12-31 2.34 34.91
2010-12-31 1.60 43.51
历史平均 1.93 35.38
行业平均 2.62 31.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.46高于历史平均水平1.93，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.46低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 76.46 18.56 19.47 12.74
2019-12-31 76.71 20.71 23.45 15.56
2018-12-31 77.76 20.04 22.30 13.92
2017-12-31 76.43 17.01 17.78 11.67
2016-12-31 74.68 14.13 14.83 9.73
2015-12-31 71.27 13.62 14.80 9.96
2014-12-31 68.63 12.84 14.28 9.31
2013-12-31 69.78 13.58 16.62 10.69
2012-12-31 70.91 17.29 21.50 13.67
2011-12-31 73.97 17.12 20.51 13.35
2010-12-31 71.15 16.70 29.90 16.89
历史平均 72.73 15.81 19.17 12.13
行业平均 68.32 29.62 21.86 15.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.76高于历史平均水平0.73，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.76高于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.82 6.20 1.01 0.69
2019-12-31 0.80 6.05 1.10 0.75
2018-12-31 0.80 4.92 1.08 0.69
2017-12-31 0.80 3.89 1.02 0.69
2016-12-31 0.85 3.23 1.01 0.69
2015-12-31 1.08 3.11 1.09 0.73
2014-12-31 1.19 2.70 1.11 0.73
2013-12-31 1.29 3.62 1.22 0.79
2012-12-31 1.56 5.36 1.24 0.79
2011-12-31 1.49 9.12 1.20 0.78
2010-12-31 1.20 5.53 1.79 1.01
历史平均 1.14 4.61 1.20 0.77
行业平均 0.91 3.63 0.75 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.82低于历史平均水平1.14，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.82低于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.20高于历史平均水平4.61，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.20高于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01低于历史平均水平1.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.01高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 古井贡酒(000596)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69低于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.69高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1894 9726 4397
2019-12-31 2098 8944 2945
2018-12-31 1695 7602 836
2017-12-31 1149 6459 1024
2016-12-31 830 5595 528
2015-12-31 716 4834 1040
2014-12-31 597 4181 682
2013-12-31 622 3743 1307
2012-12-31 726 3375 2410
2011-12-31 566 2761 2082
2010-12-31 314 1049 643
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.69 39.89
2019-12-31 1.30 36.01
2018-12-31 1.85 29.71
2017-12-31 0.91 26.30
2016-12-31 0.22 6.07
2015-12-31 0.55 14.08
2014-12-31 0.95 29.52
2013-12-31 4.46 80.96
2012-12-31 1.31 31.23
2011-12-31 0.76 29.04
2010-12-31 0.87 52.43
历史平均 1.32 33.26
行业平均 1.49 45.34
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 11.29 58.01
2019-12-31 6.48 27.61
2018-12-31 3.57 16.03
2017-12-31 5.12 28.79
2016-12-31 4.10 27.62
2015-12-31 3.80 25.69
2014-12-31 4.45 31.17
2013-12-31 3.02 18.15
2012-12-31 5.11 23.79
2011-12-31 7.84 38.22
2010-12-31 17.96 60.07
历史平均 6.11 29.95
行业平均 6.62 30.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
古井贡酒(000596)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 115.00 3.76
2019-12-31 115.00 4.17
2018-12-31 53.96 3.37
2017-12-31 65.67 2.28
2016-12-31 45.50 1.65
2015-12-31 36.50 1.42
2014-12-31 36.95 1.19
2013-12-31 22.42 1.24
2012-12-31 34.28 1.44
2011-12-31 85.98 2.25
2010-12-31 80.20 1.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

古井贡酒(000596)的前一交易日收盘价为218.11元， 我们给予的估值为70.32元， 安全边际率为-67.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予古井贡酒(000596)高估评级。

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