燕京啤酒(000729)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京燕京啤酒股份有限公司
- 注册地址：北京市顺义区双河路9号
- 公司简称：燕京啤酒
- 法人代表：赵晓东
- 公司董秘：徐月香
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-89490729
- 公司网址：
- 上市时间：1997-07-15
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：7.34
- 发行市盈率(倍)：14.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.63(元)
-
每股净资产5.59(元)
-
每股现金流0.63(元)
-
净资产收益率11.30(%)
-
总资产收益率8.65(%)
-
毛利率44.47(%)
-
利润增长率-18.25(%)
-
资产负债比30.94(%)
-
市盈率13.74(倍)
-
市净率1.55(倍)
-
市盈增长比率-0.62(倍)
-
EV / EBIT12.63(倍)
-
市销率1.57(倍)
-
市值(亿)244.37(亿元)
注：以上数据是基于燕京啤酒(000729)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 69.06 | 30.13 |
| 2025-12-31 | 70.53 | 31.66 |
| 2024-12-31 | 67.93 | 31.95 |
| 2023-12-31 | 69.60 | 36.10 |
| 2022-12-31 | 68.94 | 38.90 |
| 2021-12-31 | 71.95 | 43.49 |
| 2020-12-31 | 75.06 | 47.83 |
| 2019-12-31 | 76.07 | 51.82 |
| 2018-12-31 | 77.76 | 53.94 |
| 2017-12-31 | 75.57 | 55.63 |
| 2016-12-31 | 74.94 | 55.34 |
| 历史平均 | 69.84 | 53.66 |
| 行业平均 | 73.73 | 31.87 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.53 | 30.94 |
| 2025-12-31 | 1.62 | 29.47 |
| 2024-12-31 | 1.67 | 32.07 |
| 2023-12-31 | 1.85 | 30.40 |
| 2022-12-31 | 1.73 | 31.06 |
| 2021-12-31 | 1.75 | 28.05 |
| 2020-12-31 | 1.78 | 24.94 |
| 2019-12-31 | 1.68 | 23.93 |
| 2018-12-31 | 1.63 | 22.24 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 24.43 |
| 2016-12-31 | 1.33 | 25.06 |
| 历史平均 | 1.25 | 30.16 |
| 行业平均 | 2.03 | 26.27 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.53高于历史平均水平1.25，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.53低于行业平均水平2.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.31高于行业平均水平0.26，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 44.47 | 13.75 | 11.30 | 8.65 |
| 2025-12-31 | 43.56 | 13.09 | 10.85 | 8.45 |
| 2024-12-31 | 40.72 | 9.03 | 7.22 | 5.72 |
| 2023-12-31 | 37.63 | 6.01 | 4.66 | 4.03 |
| 2022-12-31 | 37.44 | 4.16 | 2.62 | 2.65 |
| 2021-12-31 | 38.44 | 2.45 | 1.70 | 1.51 |
| 2020-12-31 | 39.19 | 2.61 | 1.49 | 1.54 |
| 2019-12-31 | 39.06 | 2.30 | 1.75 | 1.45 |
| 2018-12-31 | 38.53 | 1.98 | 1.39 | 1.27 |
| 2017-12-31 | 36.32 | 1.54 | 1.26 | 0.95 |
| 2016-12-31 | 39.70 | 2.76 | 2.44 | 1.75 |
| 历史平均 | 39.46 | 4.87 | 5.17 | 3.41 |
| 行业平均 | 45.84 | 12.40 | 7.20 | 5.79 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44高于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.44低于行业平均水平0.46，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.37 | 2.09 | 0.91 | 0.63 |
| 2025-12-31 | 2.37 | 2.04 | 0.92 | 0.65 |
| 2024-12-31 | 2.20 | 1.98 | 0.93 | 0.63 |
| 2023-12-31 | 2.29 | 1.85 | 0.96 | 0.67 |
| 2022-12-31 | 1.99 | 1.64 | 0.93 | 0.64 |
| 2021-12-31 | 1.88 | 1.42 | 0.86 | 0.62 |
| 2020-12-31 | 1.74 | 1.24 | 0.79 | 0.59 |
| 2019-12-31 | 1.78 | 1.22 | 0.83 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 1.81 | 1.19 | 0.82 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 1.11 | 0.82 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 1.79 | 1.15 | 0.85 | 0.63 |
| 历史平均 | 1.91 | 1.28 | 0.99 | 0.69 |
| 行业平均 | 1.83 | 1.46 | 0.63 | 0.47 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.37高于历史平均水平1.91，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.37高于行业平均水平1.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.09高于历史平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.09高于行业平均水平1.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91低于历史平均水平0.99，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.91高于行业平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 燕京啤酒(000729)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1779 | 15746 | 1787 |
| 2025-12-31 | 1679 | 15481 | 1596 |
| 2024-12-31 | 1056 | 14619 | 1191 |
| 2023-12-31 | 645 | 13845 | 1793 |
| 2022-12-31 | 352 | 13426 | 1465 |
| 2021-12-31 | 228 | 13409 | 1746 |
| 2020-12-31 | 197 | 13244 | 1754 |
| 2019-12-31 | 230 | 13126 | 2770 |
| 2018-12-31 | 180 | 12975 | 1939 |
| 2017-12-31 | 161 | 12850 | 1945 |
| 2016-12-31 | 312 | 12790 | 1678 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 4.99 | 48.68 |
| 2024-12-31 | 4.99 | 77.43 |
| 2023-12-31 | 3.10 | 78.69 |
| 2022-12-31 | 2.07 | 96.01 |
| 2021-12-31 | 1.07 | 76.64 |
| 2020-12-31 | 0.76 | 62.99 |
| 2019-12-31 | 0.38 | 26.99 |
| 2018-12-31 | 0.35 | 31.34 |
| 2017-12-31 | 0.53 | 62.89 |
| 2016-12-31 | 1.01 | 63.22 |
| 历史平均 | 1.63 | 55.98 |
| 行业平均 | 2.88 | 55.10 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.55 | 13.74 |
| 2025-12-31 | 1.06 | 9.75 |
| 2024-12-31 | 1.12 | 15.51 |
| 2023-12-31 | 1.18 | 25.40 |
| 2022-12-31 | 1.22 | 46.48 |
| 2021-12-31 | 1.22 | 71.82 |
| 2020-12-31 | 1.24 | 83.18 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 71.27 |
| 2018-12-31 | 1.23 | 88.39 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 117.74 |
| 2016-12-31 | 1.53 | 62.77 |
| 历史平均 | 1.78 | 49.51 |
| 行业平均 | 1.40 | 19.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.81 | 0.63 |
| 2025-12-31 | 5.81 | 0.60 |
| 2024-12-31 | 5.81 | 0.37 |
| 2023-12-31 | 5.81 | 0.23 |
| 2022-12-31 | 5.81 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 5.81 | 0.08 |
| 2020-12-31 | 5.81 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 5.81 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 5.64 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 6.74 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 6.95 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
燕京啤酒(000729)的前一交易日收盘价为8.67元， 我们给予的估值为17.71元， 安全边际率为104.27%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予燕京啤酒(000729)低估评级。