西藏发展(000752)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    西藏银河科技发展股份有限公司
  • 注册地址：
    西藏自治区拉萨市金珠西路格桑林卡A区28-5
  • 公司简称：
    西藏发展
  • 法人代表：
    谭昌彬
  • 公司董秘：
    牟岚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    酒、饮料和精制茶制造业
  • 公司电话：
    028-85238616
  • 公司网址：
    xzfz000752.com
  • 上市时间：
    1997-06-25
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    3.38
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000752
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.28(元)
  • 每股净资产
    -0.09(元)
  • 每股现金流
    0.14(元)
  • 净资产收益率
    1498.58(%)
  • 总资产收益率
    -33.49(%)
  • 毛利率
    23.77(%)
  • 利润增长率
    -7.52(%)
  • 资产负债比
    70.02(%)
  • 市盈率
    -4.65(倍)
  • 市净率
    -69.67(倍)
  • 市盈增长比率
    0.67(倍)
  • EV / EBIT
    -7.28(倍)
  • 市销率
    4.32(倍)
  • 市值(亿)
    15.67(亿元)

注：以上数据是基于西藏发展(000752)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西藏发展(000752)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

啤酒销售

 213 30
西藏发展(000752)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

啤酒销售

 213 30
西藏发展(000752)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

区内市场

 213
财务分析
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 29.98 11.62
2019-12-31 34.84 13.09
2018-12-31 54.67 11.77
2017-12-31 75.22 9.60
2016-12-31 90.36 11.34
2015-12-31 87.05 12.56
2014-12-31 86.02 14.45
2013-12-31 83.25 15.66
2012-12-31 86.17 20.98
2011-12-31 86.05 22.14
2010-12-31 74.15 21.82
历史平均 80.33 15.59
行业平均 68.90 14.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.94 70.02
2019-12-31 0.96 65.16
2018-12-31 1.00 45.33
2017-12-31 2.08 24.78
2016-12-31 6.54 9.64
2015-12-31 5.22 12.95
2014-12-31 4.55 13.98
2013-12-31 3.60 16.75
2012-12-31 2.09 13.83
2011-12-31 1.66 13.95
2010-12-31 2.38 25.85
历史平均 3.24 19.67
行业平均 2.62 31.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.94低于历史平均水平3.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.94低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.77 -85.15 1498.58 -33.49
2019-12-31 27.37 -95.70 -939.09 -33.74
2018-12-31 26.35 -118.55 -110.12 -33.53
2017-12-31 29.40 12.38 1.21 3.05
2016-12-31 24.88 11.13 1.02 2.84
2015-12-31 27.69 14.52 2.08 3.99
2014-12-31 28.95 17.77 3.31 5.14
2013-12-31 31.15 39.21 16.99 13.03
2012-12-31 28.98 14.34 3.51 5.93
2011-12-31 28.55 18.49 6.04 7.30
2010-12-31 31.77 13.37 2.58 4.67
历史平均 28.64 2.52 -8.15 1.38
行业平均 68.32 29.62 21.86 15.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.85低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.85低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率14.99高于历史平均水平-0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率14.99高于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 15.13 3.39 1.31 0.39
2019-12-31 13.71 2.69 1.01 0.35
2018-12-31 11.79 2.40 0.52 0.28
2017-12-31 10.24 2.56 0.33 0.25
2016-12-31 12.11 2.25 0.28 0.26
2015-12-31 10.01 2.18 0.32 0.27
2014-12-31 11.71 2.00 0.34 0.29
2013-12-31 12.25 2.12 0.40 0.33
2012-12-31 14.21 1.97 0.48 0.41
2011-12-31 14.39 1.78 0.46 0.39
2010-12-31 12.43 1.60 0.47 0.35
历史平均 12.13 2.10 0.40 0.31
行业平均 0.91 3.63 0.75 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.13高于历史平均水平12.13，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率15.13高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.39高于历史平均水平2.10，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.39低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.31高于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.31高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西藏发展(000752)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -337 -22 36
2019-12-31 -333 36 332
2018-12-31 -412 374 334
2017-12-31 10 789 633
2016-12-31 8 784 824
2015-12-31 16 790 894
2014-12-31 26 776 806
2013-12-31 130 763 745
2012-12-31 22 636 277
2011-12-31 37 619 148
2010-12-31 15 584 201
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.14 -0.64
2017-12-31 0.15 55.39
2016-12-31 0.30 165.38
2015-12-31 0.05 16.03
2014-12-31 0.36 51.30
2013-12-31 0.19 4.07
2012-12-31 0.30 47.19
2011-12-31 0.15 14.11
2010-12-31 0.17 34.92
历史平均 0.20 43.08
行业平均 1.49 45.34
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM -69.67 -4.65
2019-12-31 29.49 -3.14
2018-12-31 4.97 -4.51
2017-12-31 4.59 380.53
2016-12-31 5.57 547.74
2015-12-31 6.26 300.54
2014-12-31 4.72 142.40
2013-12-31 3.68 21.66
2012-12-31 5.46 155.25
2011-12-31 5.52 91.45
2010-12-31 5.18 200.29
历史平均 5.11 203.93
行业平均 6.62 30.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西藏发展(000752)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.97 -1.28
2019-12-31 3.97 -1.26
2018-12-31 7.05 -1.56
2017-12-31 13.74 0.04
2016-12-31 16.56 0.03
2015-12-31 18.75 0.06
2014-12-31 13.88 0.10
2013-12-31 10.65 0.49
2012-12-31 13.16 0.08
2011-12-31 12.96 0.14
2010-12-31 11.47 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西藏发展(000752)的前一交易日收盘价为5.94元， 我们给予的估值为-64.77元， 安全边际率为-1190.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西藏发展(000752)高估评级。

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