珠江啤酒(002461)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称:广州珠江啤酒股份有限公司
- 注册地址:广东省广州市海珠区新港东路磨碟沙大街118号
- 公司简称:珠江啤酒
- 法人代表:王志斌
- 公司董秘:朱维彬
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:020-84207045
- 公司网址:
- 上市时间:2010-08-18
- 发行数量(万股):70000000
- 发行价格(元):5.8
- 发行市盈率(倍):44.62
- 发行方式:上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益0.25(元)
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每股净资产4.0(元)
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每股现金流3.19(元)
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净资产收益率6.19(%)
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总资产收益率4.20(%)
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毛利率51.18(%)
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利润增长率22.74(%)
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资产负债比33.01(%)
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市盈率31.77(倍)
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市净率1.97(倍)
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市盈增长比率1.37(倍)
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EV / EBIT33.02(倍)
-
市销率4.09(倍)
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市值(亿)174.19(亿元)
注:以上数据是基于珠江啤酒(002461)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 啤酒销售 |
1402 | 41 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
34 | 40 |
2011-06-30 | 包装材料 |
9 | 11 |
2011-06-30 | 酵母饲料销售 |
9 | 100 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 啤酒销售 |
1402 | 41 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
34 | 40 |
2011-06-30 | 包装材料 |
9 | 11 |
2011-06-30 | 酵母饲料销售 |
9 | 100 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 华南地区 |
1178 | |
2011-06-30 | 其他地区 |
243 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
34 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 66.99 | 22.10 |
2019-12-31 | 71.80 | 25.80 |
2018-12-31 | 67.79 | 26.71 |
2017-12-31 | 70.70 | 30.31 |
2016-12-31 | 54.05 | 53.69 |
2015-12-31 | 52.93 | 59.07 |
2014-12-31 | 53.51 | 42.72 |
2013-12-31 | 57.58 | 49.32 |
2012-12-31 | 57.39 | 51.79 |
2011-12-31 | 58.48 | 50.56 |
2010-12-31 | 58.88 | 49.36 |
历史平均 | 59.03 | 45.95 |
行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.60 | 33.01 |
2019-12-31 | 2.62 | 28.20 |
2018-12-31 | 2.88 | 32.21 |
2017-12-31 | 3.26 | 29.30 |
2016-12-31 | 1.14 | 45.95 |
2015-12-31 | 1.04 | 47.07 |
2014-12-31 | 1.27 | 46.49 |
2013-12-31 | 1.59 | 42.42 |
2012-12-31 | 0.82 | 42.61 |
2011-12-31 | 0.80 | 41.52 |
2010-12-31 | 0.84 | 41.12 |
历史平均 | 1.52 | 40.97 |
行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前流动比率2.60高于历史平均水平1.52,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率2.60低于行业平均水平2.62,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.41,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.33高于行业平均水平0.31,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 51.18 | 13.12 | 6.19 | 4.20 |
2019-12-31 | 46.84 | 12.06 | 5.80 | 4.26 |
2018-12-31 | 40.55 | 9.39 | 4.46 | 3.11 |
2017-12-31 | 39.15 | 5.26 | 2.33 | 1.75 |
2016-12-31 | 40.29 | 3.59 | 3.23 | 1.93 |
2015-12-31 | 41.05 | 2.77 | 2.45 | 1.50 |
2014-12-31 | 40.64 | 1.98 | 1.82 | 1.11 |
2013-12-31 | 42.08 | 1.39 | 1.26 | 0.81 |
2012-12-31 | 43.05 | 1.55 | 1.57 | 0.94 |
2011-12-31 | 43.15 | 1.40 | 1.57 | 0.91 |
2010-12-31 | 40.90 | 2.99 | 2.88 | 1.69 |
历史平均 | 41.21 | 3.37 | 2.40 | 1.53 |
行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.51高于历史平均水平0.41,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.51低于行业平均水平0.68,说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.13高于历史平均水平0.03,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.13低于行业平均水平0.30,说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.02,说明本公司运用资产的能力正在上升; 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.22,说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 4.13 | 1.45 | 0.48 | 0.32 |
2019-12-31 | 4.22 | 1.37 | 0.49 | 0.35 |
2018-12-31 | 4.80 | 1.24 | 0.49 | 0.33 |
2017-12-31 | 4.00 | 1.10 | 0.47 | 0.33 |
2016-12-31 | 3.60 | 1.00 | 0.99 | 0.54 |
2015-12-31 | 3.08 | 0.92 | 1.02 | 0.54 |
2014-12-31 | 3.09 | 1.31 | 1.05 | 0.56 |
2013-12-31 | 2.66 | 1.18 | 1.01 | 0.58 |
2012-12-31 | 2.80 | 1.18 | 1.06 | 0.61 |
2011-12-31 | 2.77 | 1.28 | 1.11 | 0.65 |
2010-12-31 | 3.17 | 1.14 | 0.96 | 0.56 |
历史平均 | 3.33 | 1.15 | 0.91 | 0.52 |
行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前存货周转率4.13高于历史平均水平3.33,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率4.13高于行业平均水平0.91,说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率1.45高于历史平均水平1.15,说明本公司固定资产利用效率正在上升; 当前固定资产周转率1.45低于行业平均水平3.63,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.91,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平0.75,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 珠江啤酒(002461)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.52,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.52,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 548 | 8860 | 7052 |
2019-12-31 | 497 | 8577 | 3801 |
2018-12-31 | 366 | 8220 | 3198 |
2017-12-31 | 185 | 7947 | 377 |
2016-12-31 | 114 | 3531 | 132 |
2015-12-31 | 83 | 3391 | 59 |
2014-12-31 | 60 | 3324 | 748 |
2013-12-31 | 41 | 3273 | 438 |
2012-12-31 | 51 | 3239 | 390 |
2011-12-31 | 50 | 3188 | 334 |
2010-12-31 | 91 | 3172 | 419 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.27 | 40.36 |
2019-12-31 | 1.50 | 44.49 |
2018-12-31 | 1.14 | 30.20 |
2017-12-31 | 0.51 | 35.82 |
2016-12-31 | 0.41 | 29.86 |
2015-12-31 | 0.20 | 24.54 |
2014-12-31 | 0.12 | 16.89 |
2013-12-31 | 0.21 | 32.99 |
2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2011-12-31 | 1.07 | 135.53 |
2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
历史平均 | 0.46 | 38.23 |
行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.97 | 31.77 |
2019-12-31 | 1.72 | 29.59 |
2018-12-31 | 1.18 | 26.58 |
2017-12-31 | 1.64 | 70.45 |
2016-12-31 | 2.32 | 71.96 |
2015-12-31 | 3.06 | 124.90 |
2014-12-31 | 2.62 | 144.27 |
2013-12-31 | 1.98 | 156.86 |
2012-12-31 | 1.83 | 116.52 |
2011-12-31 | 1.99 | 126.72 |
2010-12-31 | 4.07 | 141.53 |
历史平均 | 2.30 | 108.87 |
行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 6.65 | 0.25 |
2019-12-31 | 6.65 | 0.22 |
2018-12-31 | 4.40 | 0.17 |
2017-12-31 | 11.80 | 0.17 |
2016-12-31 | 12.05 | 0.17 |
2015-12-31 | 15.27 | 0.12 |
2014-12-31 | 12.81 | 0.09 |
2013-12-31 | 9.51 | 0.06 |
2012-12-31 | 8.73 | 0.07 |
2011-12-31 | 9.35 | 0.07 |
2010-12-31 | 19.00 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
珠江啤酒(002461)的前一交易日收盘价为7.87元, 我们给予的估值为11.28元, 安全边际率为43.33%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予珠江啤酒(002461)低估评级。