吉林森工(600189)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.54(元)
  • 每股净资产
    2.06(元)
  • 每股现金流
    0.41(元)
  • 净资产收益率
    -26.23(%)
  • 总资产收益率
    -8.15(%)
  • 毛利率
    45.09(%)
  • 利润增长率
    -10.96(%)
  • 资产负债比
    64.91(%)
  • 市盈率
    -15.52(倍)
  • 市净率
    4.07(倍)
  • 市盈增长比率
    1.46(倍)
  • EV / EBIT
    -24.93(倍)
  • 市销率
    4.49(倍)
  • 市值(亿)
    60.22(亿元)

注：以上数据是基于吉林森工(600189)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
吉林森工(600189)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

人造板产品

 468 17
2011-06-30

木材产品

 199 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 92 6
吉林森工(600189)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 362
2011-06-30

华北地区

 225
2011-06-30

华东地区

 73
2011-06-30

其他(补充)

 36
2011-06-30

华南地区

 32
2011-06-30

西北地区

 31
财务分析
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.09 19.72
2019-12-31 29.72 18.35
2018-12-31 46.24 15.16
2017-12-31 42.64 16.22
2016-12-31 35.77 9.47
2015-12-31 31.37 26.00
2014-12-31 36.74 32.70
2013-12-31 41.70 33.02
2012-12-31 44.54 31.15
2011-12-31 49.84 35.51
2010-12-31 53.24 38.07
历史平均 42.45 26.37
行业平均 68.90 14.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.98 64.91
2019-12-31 1.02 70.28
2018-12-31 1.04 53.76
2017-12-31 0.89 57.36
2016-12-31 0.82 64.23
2015-12-31 1.13 68.63
2014-12-31 1.46 63.26
2013-12-31 0.93 58.30
2012-12-31 0.95 55.46
2011-12-31 1.03 50.16
2010-12-31 1.01 46.76
历史平均 1.03 57.55
行业平均 2.62 31.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.98低于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.98低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 45.09 -28.07 -26.23 -8.15
2019-12-31 44.26 -22.88 -27.76 -7.27
2018-12-31 38.99 3.14 1.42 0.73
2017-12-31 39.10 5.03 0.48 0.84
2016-12-31 32.61 0.67 0.83 0.06
2015-12-31 24.62 2.11 3.37 0.62
2014-12-31 24.67 0.86 0.81 0.32
2013-12-31 18.74 2.78 3.09 1.09
2012-12-31 17.67 2.85 2.97 1.18
2011-12-31 19.64 4.98 5.66 2.72
2010-12-31 22.27 3.61 4.03 1.91
历史平均 26.48 2.89 2.52 1.05
行业平均 68.32 29.62 21.86 15.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.28低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.28低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.26低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.26低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.17 1.47 0.83 0.29
2019-12-31 0.76 1.73 1.07 0.32
2018-12-31 0.71 1.54 0.50 0.23
2017-12-31 0.66 1.03 0.39 0.17
2016-12-31 1.88 1.01 0.27 0.10
2015-12-31 1.68 1.13 0.93 0.29
2014-12-31 1.85 1.12 1.00 0.37
2013-12-31 2.68 1.19 0.94 0.39
2012-12-31 2.39 1.33 0.93 0.42
2011-12-31 3.08 1.54 1.09 0.55
2010-12-31 1.26 1.39 0.99 0.53
历史平均 1.80 1.25 0.78 0.34
行业平均 0.91 3.63 0.75 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.17低于历史平均水平1.80，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.17高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.47高于历史平均水平1.25，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.47低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.83高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -388 1480 293
2019-12-31 -390 1403 864
2018-12-31 42 2955 889
2017-12-31 12 2508 620
2016-12-31 12 1406 353
2015-12-31 45 1328 454
2014-12-31 11 1313 183
2013-12-31 41 1334 290
2012-12-31 39 1322 482
2011-12-31 76 1345 352
2010-12-31 52 1298 215
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.41 26.27
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.41 132.52
2015-12-31 0.78 69.45
2014-12-31 1.18 292.74
2013-12-31 1.34 75.45
2012-12-31 3.11 158.42
2011-12-31 1.49 40.77
2010-12-31 1.03 59.34
历史平均 1.22 106.87
行业平均 1.49 45.34
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.07 -15.52
2019-12-31 1.90 -6.83
2018-12-31 0.90 63.70
2017-12-31 1.41 295.67
2016-12-31 2.67 320.70
2015-12-31 3.01 89.53
2014-12-31 2.00 247.66
2013-12-31 1.74 56.51
2012-12-31 1.51 51.01
2011-12-31 1.55 27.32
2010-12-31 2.31 57.39
历史平均 1.90 134.39
行业平均 6.62 30.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
吉林森工(600189)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.71 -0.54
2019-12-31 3.71 -0.54
2018-12-31 3.73 0.06
2017-12-31 7.24 0.02
2016-12-31 12.10 0.04
2015-12-31 12.89 0.14
2014-12-31 8.46 0.03
2013-12-31 7.49 0.13
2012-12-31 6.44 0.13
2011-12-31 6.70 0.25
2010-12-31 9.67 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

吉林森工(600189)的前一交易日收盘价为8.4元， 我们给予的估值为-7.87元， 安全边际率为-193.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予吉林森工(600189)高估评级。

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