吉林森工(600189)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：吉林森林工业股份有限公司
- 注册地址：吉林省长春市朝阳区延安大街1399号
- 公司简称：吉林森工
- 法人代表：姜长龙
- 公司董秘：时军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0431-88912969
- 公司网址：
- 上市时间：1998-10-07
- 发行数量(万股)：85000000
- 发行价格(元)：5.35
- 发行市盈率(倍)：13.13
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产1.72(元)
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每股现金流0.2(元)
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净资产收益率1.62(%)
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总资产收益率1.45(%)
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毛利率37.27(%)
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利润增长率-10.96(%)
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资产负债比65.20(%)
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市盈率274.04(倍)
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市净率4.44(倍)
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市盈增长比率-8.12(倍)
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EV / EBIT86.82(倍)
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市销率4.26(倍)
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市值(亿)54.84(亿元)
注：以上数据是基于吉林森工(600189)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 34.80 | 16.10 |
| 2025-12-31 | 34.85 | 16.94 |
| 2024-12-31 | 32.57 | 16.48 |
| 2023-12-31 | 31.87 | 15.08 |
| 2022-12-31 | 37.08 | 13.87 |
| 2021-12-31 | 34.48 | 16.65 |
| 2020-12-31 | 33.51 | 18.85 |
| 2019-12-31 | 29.72 | 18.35 |
| 2018-12-31 | 46.24 | 15.16 |
| 2017-12-31 | 42.64 | 16.22 |
| 2016-12-31 | 35.77 | 9.47 |
| 历史平均 | 42.45 | 26.37 |
| 行业平均 | 72.55 | 13.44 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.08 | 65.20 |
| 2025-12-31 | 1.08 | 65.15 |
| 2024-12-31 | 1.03 | 67.43 |
| 2023-12-31 | 1.18 | 68.13 |
| 2022-12-31 | 1.07 | 62.92 |
| 2021-12-31 | 1.06 | 65.52 |
| 2020-12-31 | 0.95 | 66.49 |
| 2019-12-31 | 1.02 | 70.28 |
| 2018-12-31 | 1.04 | 53.76 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 57.36 |
| 2016-12-31 | 0.82 | 64.23 |
| 历史平均 | 1.03 | 57.55 |
| 行业平均 | 2.86 | 27.45 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08高于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.08低于行业平均水平2.86，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.27，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 37.27 | 4.78 | 1.62 | 1.45 |
| 2025-12-31 | 36.43 | 4.22 | 1.23 | 1.27 |
| 2024-12-31 | 31.91 | 2.92 | 0.51 | 0.80 |
| 2023-12-31 | 32.42 | -38.44 | -38.32 | -9.98 |
| 2022-12-31 | 34.23 | 6.32 | 3.46 | 1.64 |
| 2021-12-31 | 37.57 | 8.45 | 6.61 | 2.46 |
| 2020-12-31 | 37.54 | 6.85 | 5.58 | 1.94 |
| 2019-12-31 | 43.49 | -91.70 | -105.81 | -28.55 |
| 2018-12-31 | 38.99 | 3.14 | 1.42 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 39.10 | 5.03 | 0.48 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 32.61 | 0.67 | 0.83 | 0.06 |
| 历史平均 | 26.48 | 2.89 | 2.52 | 1.05 |
| 行业平均 | 73.85 | 32.33 | 19.88 | 14.68 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37低于行业平均水平0.74，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.67 | 1.89 | 0.87 | 0.30 |
| 2025-12-31 | 4.27 | 1.78 | 0.86 | 0.30 |
| 2024-12-31 | 4.47 | 1.67 | 0.84 | 0.27 |
| 2023-12-31 | 4.43 | 1.72 | 0.81 | 0.26 |
| 2022-12-31 | 5.16 | 1.87 | 0.70 | 0.26 |
| 2021-12-31 | 4.89 | 1.75 | 0.84 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 5.33 | 1.50 | 0.84 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 1.70 | 1.05 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 0.71 | 1.54 | 0.50 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 0.66 | 1.03 | 0.39 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 1.88 | 1.01 | 0.27 | 0.10 |
| 历史平均 | 1.80 | 1.25 | 0.78 | 0.34 |
| 行业平均 | 0.57 | 3.37 | 0.62 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.67高于历史平均水平1.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.67高于行业平均水平0.57，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.89高于历史平均水平1.25，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.89低于行业平均水平3.37，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.87高于行业平均水平0.62，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉林森工(600189)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 20 | 1236 | 140 |
| 2025-12-31 | 15 | 1226 | 476 |
| 2024-12-31 | 6 | 1211 | 855 |
| 2023-12-31 | -457 | 1193 | 501 |
| 2022-12-31 | 57 | 1650 | 400 |
| 2021-12-31 | 105 | 1593 | 123 |
| 2020-12-31 | 83 | 1487 | 440 |
| 2019-12-31 | -1485 | 1403 | 844 |
| 2018-12-31 | 42 | 2955 | 889 |
| 2017-12-31 | 12 | 2508 | 620 |
| 2016-12-31 | 12 | 1406 | 353 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.41 | 26.27 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 132.52 |
| 历史平均 | 1.22 | 106.87 |
| 行业平均 | 4.20 | 98.92 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.44 | 274.04 |
| 2025-12-31 | 2.16 | 175.97 |
| 2024-12-31 | 2.19 | 432.06 |
| 2023-12-31 | 2.22 | -5.80 |
| 2022-12-31 | 1.61 | 46.43 |
| 2021-12-31 | 1.67 | 25.20 |
| 2020-12-31 | 1.78 | 31.99 |
| 2019-12-31 | 1.90 | -1.79 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 63.70 |
| 2017-12-31 | 1.41 | 295.67 |
| 2016-12-31 | 2.67 | 320.70 |
| 历史平均 | 1.90 | 134.39 |
| 行业平均 | 4.62 | 23.24 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.71 | 0.03 |
| 2025-12-31 | 3.71 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 3.71 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 3.71 | -0.64 |
| 2022-12-31 | 3.71 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 3.71 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 3.71 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 3.71 | -2.07 |
| 2018-12-31 | 3.73 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 7.24 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 12.10 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
吉林森工(600189)的前一交易日收盘价为7.65元， 我们给予的估值为-1.87元， 安全边际率为-124.44%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予吉林森工(600189)高估评级。