金种子酒(600199)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：安徽金种子酒业股份有限公司
- 注册地址：安徽省阜阳市河滨路302号
- 公司简称：金种子酒
- 法人代表：宁中伟
- 公司董秘：金彪
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0558-2210568
- 公司网址：
- 上市时间：1998-08-11
- 发行数量(万股)：65000000
- 发行价格(元)：5.7
- 发行市盈率(倍)：14.5
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.36(元)
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每股净资产4.14(元)
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每股现金流1.06(元)
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净资产收益率-8.74(%)
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总资产收益率-6.54(%)
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毛利率29.94(%)
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利润增长率-29.44(%)
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资产负债比24.68(%)
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市盈率-37.69(倍)
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市净率3.3(倍)
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市盈增长比率1.29(倍)
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EV / EBIT-50.04(倍)
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市销率10.14(倍)
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市值(亿)89.66(亿元)
注：以上数据是基于金种子酒(600199)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 酒类 |
842 | 69 |
| 2011-06-30 | 生化制药 |
129 | 4 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
22 | 7 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.32 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 77.74 | 15.29 |
| 2018-12-31 | 73.48 | 14.99 |
| 2017-12-31 | 71.87 | 18.57 |
| 2016-12-31 | 68.61 | 13.29 |
| 2015-12-31 | 67.81 | 11.27 |
| 2014-12-31 | 68.92 | 10.65 |
| 2013-12-31 | 68.39 | 6.77 |
| 2012-12-31 | 74.26 | 6.97 |
| 2011-12-31 | 74.26 | 8.17 |
| 2010-12-31 | 71.28 | 5.38 |
| 历史平均 | 70.99 | 10.67 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.17 | 24.68 |
| 2019-12-31 | 3.83 | 22.26 |
| 2018-12-31 | 2.89 | 26.52 |
| 2017-12-31 | 2.65 | 28.13 |
| 2016-12-31 | 2.43 | 31.39 |
| 2015-12-31 | 2.47 | 32.19 |
| 2014-12-31 | 2.63 | 31.08 |
| 2013-12-31 | 2.71 | 31.61 |
| 2012-12-31 | 3.23 | 25.74 |
| 2011-12-31 | 3.05 | 25.74 |
| 2010-12-31 | 2.80 | 28.72 |
| 历史平均 | 2.76 | 29.01 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.17高于历史平均水平2.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.17高于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.94 | -26.77 | -8.74 | -6.54 |
| 2019-12-31 | 37.87 | -22.29 | -7.24 | -5.59 |
| 2018-12-31 | 51.25 | 7.82 | 4.35 | 3.22 |
| 2017-12-31 | 52.75 | 0.71 | 0.36 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 55.26 | 1.22 | 0.76 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 59.58 | 3.03 | 2.32 | 1.58 |
| 2014-12-31 | 62.35 | 4.27 | 4.00 | 2.75 |
| 2013-12-31 | 66.04 | 6.42 | 6.15 | 4.20 |
| 2012-12-31 | 64.88 | 24.47 | 25.45 | 18.88 |
| 2011-12-31 | 60.70 | 20.73 | 21.06 | 15.61 |
| 2010-12-31 | 42.15 | 12.25 | 12.37 | 8.80 |
| 历史平均 | 57.22 | 8.99 | 8.54 | 6.21 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.57，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.27低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.27低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.65 | 0.00 | 0.32 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 0.68 | 1.64 | 0.32 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 0.92 | 2.74 | 0.56 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 1.09 | 2.22 | 0.57 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 1.26 | 3.30 | 0.64 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 1.53 | 4.63 | 0.77 | 0.52 |
| 2014-12-31 | 1.76 | 6.05 | 0.93 | 0.64 |
| 2013-12-31 | 1.62 | 9.66 | 0.96 | 0.65 |
| 2012-12-31 | 2.53 | 11.07 | 1.04 | 0.77 |
| 2011-12-31 | 2.61 | 9.22 | 1.01 | 0.75 |
| 2010-12-31 | 3.77 | 13.37 | 1.01 | 0.72 |
| 历史平均 | 1.90 | 6.92 | 0.83 | 0.59 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.65低于历史平均水平1.90，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.65低于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金种子酒(600199)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -238 | 2721 | 700 |
| 2019-12-31 | -204 | 2826 | 1125 |
| 2018-12-31 | 102 | 2342 | 778 |
| 2017-12-31 | 8 | 2247 | 984 |
| 2016-12-31 | 17 | 2241 | 1348 |
| 2015-12-31 | 52 | 2241 | 1282 |
| 2014-12-31 | 89 | 2216 | 411 |
| 2013-12-31 | 133 | 2172 | 790 |
| 2012-12-31 | 561 | 2206 | 1513 |
| 2011-12-31 | 366 | 1737 | 1022 |
| 2010-12-31 | 169 | 1366 | 984 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.24 | -4.82 |
| 2018-12-31 | 0.22 | 5.45 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.33 | 97.97 |
| 2015-12-31 | 0.50 | 53.36 |
| 2014-12-31 | 0.69 | 50.20 |
| 2013-12-31 | 3.06 | 129.10 |
| 2012-12-31 | 0.94 | 17.82 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.82 | 50.56 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.30 | -37.69 |
| 2019-12-31 | 1.47 | -20.36 |
| 2018-12-31 | 1.08 | 24.93 |
| 2017-12-31 | 1.90 | 521.86 |
| 2016-12-31 | 2.28 | 299.78 |
| 2015-12-31 | 2.49 | 107.14 |
| 2014-12-31 | 2.93 | 73.24 |
| 2013-12-31 | 2.60 | 42.23 |
| 2012-12-31 | 4.84 | 19.02 |
| 2011-12-31 | 4.77 | 22.64 |
| 2010-12-31 | 8.49 | 68.65 |
| 历史平均 | 3.49 | 131.05 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.33 | -0.36 |
| 2019-12-31 | 6.33 | -0.31 |
| 2018-12-31 | 4.57 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 7.69 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 9.18 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 10.04 | 0.09 |
| 2014-12-31 | 11.67 | 0.16 |
| 2013-12-31 | 10.14 | 0.24 |
| 2012-12-31 | 19.21 | 1.01 |
| 2011-12-31 | 14.90 | 0.66 |
| 2010-12-31 | 20.87 | 0.30 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
金种子酒(600199)的前一交易日收盘价为13.63元， 我们给予的估值为-1.27元， 安全边际率为-109.32%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予金种子酒(600199)高估评级。