海南椰岛(600238)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：海南椰岛(集团)股份有限公司
- 注册地址：海南省海口市秀英区药谷二期药谷二横路2号
- 公司简称：海南椰岛
- 法人代表：冯彪
- 公司董秘：冯彪(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0898-66532987
- 公司网址：
- 上市时间：2000-01-20
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：4.1
- 发行市盈率(倍)：23.43
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.38(元)
-
每股净资产1.11(元)
-
每股现金流0.15(元)
-
净资产收益率-34.78(%)
-
总资产收益率-15.71(%)
-
毛利率19.77(%)
-
利润增长率-24.29(%)
-
资产负债比54.43(%)
-
市盈率-21.75(倍)
-
市净率7.56(倍)
-
市盈增长比率0.89(倍)
-
EV / EBIT-22.7(倍)
-
市销率6.96(倍)
-
市值(亿)37.51(亿元)
注：以上数据是基于海南椰岛(600238)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45.57 | 17.55 |
| 2019-12-31 | 45.17 | 17.44 |
| 2018-12-31 | 54.58 | 15.01 |
| 2017-12-31 | 39.34 | 10.85 |
| 2016-12-31 | 49.67 | 13.32 |
| 2015-12-31 | 67.64 | 18.75 |
| 2014-12-31 | 62.63 | 19.31 |
| 2013-12-31 | 62.50 | 19.90 |
| 2012-12-31 | 47.94 | 14.49 |
| 2011-12-31 | 45.36 | 20.12 |
| 2010-12-31 | 56.53 | 18.19 |
| 历史平均 | 54.34 | 16.66 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.10 | 54.43 |
| 2019-12-31 | 1.35 | 54.83 |
| 2018-12-31 | 1.57 | 45.42 |
| 2017-12-31 | 1.71 | 60.66 |
| 2016-12-31 | 3.66 | 50.33 |
| 2015-12-31 | 2.41 | 32.36 |
| 2014-12-31 | 1.80 | 37.37 |
| 2013-12-31 | 1.92 | 37.50 |
| 2012-12-31 | 1.55 | 52.06 |
| 2011-12-31 | 1.58 | 54.64 |
| 2010-12-31 | 1.49 | 43.47 |
| 历史平均 | 1.98 | 45.66 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10低于历史平均水平1.98，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.10低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.77 | -32.08 | -34.78 | -15.71 |
| 2019-12-31 | 14.75 | -42.96 | -50.44 | -22.74 |
| 2018-12-31 | 31.96 | 5.74 | 5.07 | 2.77 |
| 2017-12-31 | 17.45 | -9.29 | -14.00 | -5.50 |
| 2016-12-31 | 27.99 | -4.20 | -4.08 | -2.04 |
| 2015-12-31 | 40.99 | 3.03 | 1.46 | 1.00 |
| 2014-12-31 | 42.48 | 8.63 | 4.73 | 2.99 |
| 2013-12-31 | 46.85 | 14.78 | 15.23 | 9.45 |
| 2012-12-31 | 37.48 | 13.14 | 19.80 | 9.90 |
| 2011-12-31 | 14.14 | -3.07 | -7.20 | -3.35 |
| 2010-12-31 | 18.35 | 12.18 | 26.67 | 15.06 |
| 历史平均 | 30.85 | 4.60 | 5.39 | 3.42 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.32低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.32低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.35低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.35低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.65 | 2.79 | 1.07 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 3.04 | 1.17 | 0.53 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 3.21 | 0.88 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 1.87 | 5.46 | 1.51 | 0.59 |
| 2016-12-31 | 1.52 | 3.65 | 0.98 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 0.47 | 1.76 | 0.49 | 0.33 |
| 2014-12-31 | 0.45 | 1.80 | 0.55 | 0.35 |
| 2013-12-31 | 1.12 | 3.21 | 1.02 | 0.64 |
| 2012-12-31 | 1.35 | 5.20 | 1.57 | 0.75 |
| 2011-12-31 | 2.98 | 5.43 | 2.41 | 1.09 |
| 2010-12-31 | 5.31 | 6.79 | 2.19 | 1.24 |
| 历史平均 | 1.82 | 4.06 | 1.28 | 0.66 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.65低于历史平均水平1.82，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.65高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.79低于历史平均水平4.06，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.79低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.07低于历史平均水平1.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.07高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海南椰岛(600238)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -172 | 496 | 67 |
| 2019-12-31 | -268 | 531 | 84 |
| 2018-12-31 | 41 | 798 | 189 |
| 2017-12-31 | -106 | 758 | 490 |
| 2016-12-31 | -35 | 864 | 753 |
| 2015-12-31 | 13 | 900 | 220 |
| 2014-12-31 | 42 | 887 | 196 |
| 2013-12-31 | 135 | 889 | 357 |
| 2012-12-31 | 158 | 799 | 246 |
| 2011-12-31 | -46 | 640 | 325 |
| 2010-12-31 | 196 | 736 | 368 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.89 | 107.00 |
| 2013-12-31 | 1.37 | 33.09 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.50 | -36.28 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.69 | 24.30 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.56 | -21.75 |
| 2019-12-31 | 6.56 | -13.01 |
| 2018-12-31 | 2.66 | 52.33 |
| 2017-12-31 | 4.83 | -34.50 |
| 2016-12-31 | 6.40 | -156.90 |
| 2015-12-31 | 8.06 | 552.80 |
| 2014-12-31 | 5.66 | 119.73 |
| 2013-12-31 | 3.68 | 24.15 |
| 2012-12-31 | 4.43 | 22.35 |
| 2011-12-31 | 5.26 | -73.08 |
| 2010-12-31 | 6.78 | 25.44 |
| 历史平均 | 5.27 | 57.66 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.77 | -0.38 |
| 2019-12-31 | 7.77 | -0.60 |
| 2018-12-31 | 4.73 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 8.17 | -0.24 |
| 2016-12-31 | 12.34 | -0.08 |
| 2015-12-31 | 16.18 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 11.19 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 7.30 | 0.30 |
| 2012-12-31 | 7.89 | 0.35 |
| 2011-12-31 | 7.52 | -0.10 |
| 2010-12-31 | 16.72 | 0.66 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海南椰岛(600238)的前一交易日收盘价为8.37元， 我们给予的估值为-0.72元， 安全边际率为-108.60%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海南椰岛(600238)高估评级。