维维股份(600300)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    1.69(元)
  • 每股现金流
    1.1(元)
  • 净资产收益率
    10.49(%)
  • 总资产收益率
    3.99(%)
  • 毛利率
    22.55(%)
  • 利润增长率
    -17.85(%)
  • 资产负债比
    59.26(%)
  • 市盈率
    15.01(倍)
  • 市净率
    1.57(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.89(倍)
  • EV / EBIT
    22.51(倍)
  • 市销率
    0.87(倍)
  • 市值(亿)
    44.48(亿元)

注：以上数据是基于维维股份(600300)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
维维股份(600300)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

酒类

 1003 36
2011-06-30

豆奶粉

 597 31
2011-06-30

动植物蛋白饮料（牛奶及谷物等）

 397 20
2011-06-30

非生产型贸易类

 173 15
2011-06-30

煤炭

 124 56
2011-06-30

粮油

123 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 45 32
2011-06-30

营养棒

13 51
维维股份(600300)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

食品行业

 2133 30
2011-06-30

贸易行业

 173 15
2011-06-30

能源行业

 124 56
2011-06-30

其他业务(补充)

 45 32
维维股份(600300)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 1011
2011-06-30

华东地区

 727
2011-06-30

华北地区

 299
2011-06-30

西南地区

 147
2011-06-30

西北地区

 135
2011-06-30

华南地区

 77
2011-06-30

其他(补充)

 45
2011-06-30

东北地区

 31
2011-06-30

印尼地区

 4
财务分析
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.74 28.74
2019-12-31 31.35 30.84
2018-12-31 35.20 30.40
2017-12-31 39.85 32.14
2016-12-31 38.49 27.55
2015-12-31 41.88 27.14
2014-12-31 44.50 27.36
2013-12-31 46.12 26.89
2012-12-31 42.00 31.62
2011-12-31 42.11 32.84
2010-12-31 54.09 32.66
历史平均 42.69 29.84
行业平均 68.90 14.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 59.26
2019-12-31 0.85 68.65
2018-12-31 0.88 64.80
2017-12-31 0.91 60.15
2016-12-31 0.91 61.51
2015-12-31 1.08 58.12
2014-12-31 1.11 55.50
2013-12-31 1.10 53.88
2012-12-31 1.13 58.00
2011-12-31 1.08 57.89
2010-12-31 1.08 45.91
历史平均 1.03 57.31
行业平均 2.62 31.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00低于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.00低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.55 5.49 10.49 3.99
2019-12-31 23.54 0.89 2.96 0.53
2018-12-31 23.06 0.79 2.44 0.48
2017-12-31 23.44 1.61 3.36 0.91
2016-12-31 28.61 1.45 2.64 0.77
2015-12-31 32.92 1.78 3.77 0.86
2014-12-31 34.86 4.01 7.65 2.38
2013-12-31 31.17 1.79 3.30 1.29
2012-12-31 30.19 2.66 3.15 1.91
2011-12-31 31.75 4.11 6.24 3.11
2010-12-31 30.88 4.28 6.26 3.85
历史平均 29.65 2.50 4.31 1.73
行业平均 68.32 29.62 21.86 15.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.47 2.53 1.78 0.73
2019-12-31 2.94 1.95 1.92 0.60
2018-12-31 3.45 1.98 1.71 0.60
2017-12-31 2.44 1.76 1.42 0.57
2016-12-31 2.25 1.93 1.38 0.53
2015-12-31 1.03 1.78 1.16 0.48
2014-12-31 1.29 2.17 1.33 0.59
2013-12-31 1.74 2.68 1.56 0.72
2012-12-31 2.55 2.28 1.71 0.72
2011-12-31 3.11 2.31 1.80 0.76
2010-12-31 4.03 2.75 1.66 0.90
历史平均 2.43 2.18 1.53 0.65
行业平均 0.91 3.63 0.75 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.47高于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.47高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.53高于历史平均水平2.18，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.53低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.78高于历史平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.78高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 维维股份(600300)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 296 2826 1846
2019-12-31 73 2464 1680
2018-12-31 65 2649 1228
2017-12-31 92 2720 1477
2016-12-31 70 2661 697
2015-12-31 102 2690 560
2014-12-31 201 2622 459
2013-12-31 81 2445 662
2012-12-31 78 2461 867
2011-12-31 153 2458 844
2010-12-31 150 2403 639
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.06 77.51
2017-12-31 0.46 36.54
2016-12-31 0.45 71.53
2015-12-31 0.28 32.94
2014-12-31 0.98 41.67
2013-12-31 1.26 124.48
2012-12-31 0.73 107.69
2011-12-31 1.56 65.40
2010-12-31 0.85 55.57
历史平均 0.85 68.15
行业平均 1.49 45.34
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.57 15.01
2019-12-31 2.09 70.62
2018-12-31 1.78 72.86
2017-12-31 2.69 79.84
2016-12-31 4.20 159.27
2015-12-31 4.46 118.11
2014-12-31 3.25 42.50
2013-12-31 3.27 99.17
2012-12-31 4.68 148.40
2011-12-31 2.62 41.96
2010-12-31 4.11 65.57
历史平均 3.45 91.96
行业平均 6.62 30.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
维维股份(600300)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.08 0.18
2019-12-31 3.08 0.04
2018-12-31 2.82 0.04
2017-12-31 4.37 0.05
2016-12-31 6.68 0.04
2015-12-31 7.17 0.06
2014-12-31 5.10 0.12
2013-12-31 4.78 0.05
2012-12-31 6.89 0.05
2011-12-31 3.85 0.09
2010-12-31 5.90 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

维维股份(600300)的前一交易日收盘价为2.66元， 我们给予的估值为5.86元， 安全边际率为120.30%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予维维股份(600300)低估评级。

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