通葡股份(600365)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：通化葡萄酒股份有限公司
- 注册地址：吉林省通化市前兴路28号
- 公司简称：通葡股份
- 法人代表：何为民
- 公司董秘：何为民(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0435-3530579
- 公司网址：
- 上市时间：2001-01-15
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：7.08
- 发行市盈率(倍)：49.17
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.13(元)
-
每股净资产1.61(元)
-
每股现金流-0.01(元)
-
净资产收益率-8.23(%)
-
总资产收益率-3.91(%)
-
毛利率24.51(%)
-
利润增长率30.50(%)
-
资产负债比41.21(%)
-
市盈率-22.21(倍)
-
市净率1.83(倍)
-
市盈增长比率-0.81(倍)
-
EV / EBIT-41.42(倍)
-
市销率2.31(倍)
-
市值(亿)11.76(亿元)
注：以上数据是基于通葡股份(600365)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 58.79 | 16.52 |
| 2019-12-31 | 64.23 | 18.22 |
| 2018-12-31 | 65.01 | 15.35 |
| 2017-12-31 | 68.18 | 20.29 |
| 2016-12-31 | 68.80 | 12.49 |
| 2015-12-31 | 73.88 | 12.88 |
| 2014-12-31 | 89.91 | 14.28 |
| 2013-12-31 | 90.81 | 12.93 |
| 2012-12-31 | 42.98 | 28.77 |
| 2011-12-31 | 50.83 | 41.17 |
| 2010-12-31 | 51.18 | 45.00 |
| 历史平均 | 66.84 | 22.57 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.05 | 41.21 |
| 2019-12-31 | 2.36 | 35.77 |
| 2018-12-31 | 2.20 | 34.99 |
| 2017-12-31 | 2.29 | 31.82 |
| 2016-12-31 | 2.36 | 31.20 |
| 2015-12-31 | 2.76 | 26.12 |
| 2014-12-31 | 7.04 | 10.09 |
| 2013-12-31 | 9.08 | 9.19 |
| 2012-12-31 | 1.15 | 57.02 |
| 2011-12-31 | 1.05 | 49.17 |
| 2010-12-31 | 0.97 | 48.82 |
| 历史平均 | 3.21 | 33.16 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05低于历史平均水平3.21，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.05低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.51 | -9.36 | -8.23 | -3.91 |
| 2019-12-31 | 21.54 | -1.17 | -4.73 | -1.00 |
| 2018-12-31 | 18.60 | 3.23 | 0.61 | 2.76 |
| 2017-12-31 | 17.08 | 2.83 | 0.88 | 2.39 |
| 2016-12-31 | 19.89 | 3.36 | 0.30 | 1.85 |
| 2015-12-31 | 21.45 | 2.63 | 0.07 | 1.27 |
| 2014-12-31 | 40.16 | 2.03 | 0.33 | 0.29 |
| 2013-12-31 | 53.93 | 11.61 | 1.45 | 1.31 |
| 2012-12-31 | 58.95 | 15.57 | 8.74 | 3.76 |
| 2011-12-31 | 49.88 | 4.13 | 2.85 | 1.45 |
| 2010-12-31 | 44.86 | -27.59 | -17.19 | -8.80 |
| 历史平均 | 36.09 | 1.98 | -0.22 | 0.70 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.08低于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.08低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.34 | 2.53 | 0.71 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 2.44 | 4.69 | 1.33 | 0.85 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 5.57 | 1.32 | 0.86 |
| 2017-12-31 | 2.10 | 4.15 | 1.24 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 1.36 | 4.41 | 0.80 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 1.37 | 3.75 | 0.65 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 0.52 | 1.01 | 0.16 | 0.14 |
| 2013-12-31 | 0.39 | 0.87 | 0.12 | 0.11 |
| 2012-12-31 | 0.43 | 0.84 | 0.56 | 0.24 |
| 2011-12-31 | 0.66 | 0.85 | 0.69 | 0.35 |
| 2010-12-31 | 0.66 | 0.71 | 0.62 | 0.32 |
| 历史平均 | 1.07 | 2.46 | 0.68 | 0.43 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.34高于历史平均水平1.07，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.34高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.53高于历史平均水平2.46，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.53低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71高于历史平均水平0.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通葡股份(600365)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -53 | 644 | -3 |
| 2019-12-31 | -31 | 662 | 21 |
| 2018-12-31 | 4 | 693 | 193 |
| 2017-12-31 | 6 | 689 | 133 |
| 2016-12-31 | 2 | 683 | 140 |
| 2015-12-31 | 0 | 685 | 176 |
| 2014-12-31 | 2 | 684 | 281 |
| 2013-12-31 | 10 | 682 | 178 |
| 2012-12-31 | 13 | 150 | 68 |
| 2011-12-31 | 4 | 137 | 15 |
| 2010-12-31 | -23 | 133 | 10 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.83 | -22.21 |
| 2019-12-31 | 2.71 | -57.23 |
| 2018-12-31 | 2.09 | 345.89 |
| 2017-12-31 | 4.86 | 552.80 |
| 2016-12-31 | 6.58 | 2169.32 |
| 2015-12-31 | 8.99 | 12925.93 |
| 2014-12-31 | 3.33 | 1012.32 |
| 2013-12-31 | 2.42 | 167.44 |
| 2012-12-31 | 8.54 | 97.68 |
| 2011-12-31 | 6.06 | 212.58 |
| 2010-12-31 | 12.47 | -72.56 |
| 历史平均 | 6.15 | 1934.60 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.48 | -0.13 |
| 2019-12-31 | 4.48 | -0.08 |
| 2018-12-31 | 3.63 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 8.38 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 11.23 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 15.39 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 11.38 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 8.26 | 0.05 |
| 2012-12-31 | 9.15 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 5.93 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 11.85 | -0.16 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
通葡股份(600365)的前一交易日收盘价为2.94元， 我们给予的估值为-6.9元， 安全边际率为-334.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予通葡股份(600365)高估评级。