国投中鲁(600962)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：国投中鲁果汁股份有限公司
- 注册地址：北京市丰台区科兴路7号205室
- 公司简称：国投中鲁
- 法人代表：李俊喜
- 公司董秘：金晶
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-88009021
- 公司网址：
- 上市时间：2004-06-22
- 发行数量(万股)：65000000
- 发行价格(元)：4.8
- 发行市盈率(倍)：19.94
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.01(元)
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每股净资产3.19(元)
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每股现金流0.5(元)
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净资产收益率-0.21(%)
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总资产收益率0.70(%)
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毛利率17.97(%)
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利润增长率-25.73(%)
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资产负债比48.91(%)
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市盈率-1351.42(倍)
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市净率2.78(倍)
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市盈增长比率-6.78(倍)
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EV / EBIT241.72(倍)
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市销率1.59(倍)
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市值(亿)23.26(亿元)
注：以上数据是基于国投中鲁(600962)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.09 | 34.81 |
| 2019-12-31 | 42.04 | 29.47 |
| 2018-12-31 | 50.11 | 36.28 |
| 2017-12-31 | 52.63 | 30.57 |
| 2016-12-31 | 56.11 | 32.47 |
| 2015-12-31 | 52.26 | 31.25 |
| 2014-12-31 | 41.69 | 26.83 |
| 2013-12-31 | 46.94 | 25.69 |
| 2012-12-31 | 46.77 | 22.75 |
| 2011-12-31 | 53.76 | 25.19 |
| 2010-12-31 | 51.46 | 28.04 |
| 历史平均 | 50.14 | 28.75 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 48.91 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 57.96 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 49.89 |
| 2017-12-31 | 1.33 | 47.37 |
| 2016-12-31 | 1.40 | 43.89 |
| 2015-12-31 | 1.31 | 47.74 |
| 2014-12-31 | 1.11 | 58.31 |
| 2013-12-31 | 1.26 | 53.06 |
| 2012-12-31 | 1.38 | 53.23 |
| 2011-12-31 | 1.56 | 46.24 |
| 2010-12-31 | 1.42 | 48.54 |
| 历史平均 | 1.34 | 49.86 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32低于历史平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.32低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17.97 | 0.91 | -0.21 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 19.99 | 1.16 | 0.43 | 0.65 |
| 2018-12-31 | 26.03 | 1.06 | 0.63 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 21.08 | 1.24 | 1.01 | 0.66 |
| 2016-12-31 | 19.96 | 0.94 | 0.11 | 0.51 |
| 2015-12-31 | 20.82 | 4.36 | 3.92 | 2.55 |
| 2014-12-31 | 16.30 | -14.68 | -14.17 | -5.76 |
| 2013-12-31 | 10.29 | -7.98 | -10.46 | -4.39 |
| 2012-12-31 | 16.42 | 3.38 | 3.31 | 2.01 |
| 2011-12-31 | 26.38 | 6.33 | 4.53 | 3.51 |
| 2010-12-31 | 14.28 | -5.74 | -6.15 | -2.64 |
| 历史平均 | 19.05 | -1.19 | -1.89 | -0.32 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.23 | 2.21 | 1.51 | 0.77 |
| 2019-12-31 | 1.49 | 1.92 | 1.34 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 1.07 | 1.36 | 0.98 | 0.49 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 1.75 | 1.02 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 1.42 | 1.68 | 0.97 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 1.87 | 1.12 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 0.76 | 1.46 | 0.94 | 0.39 |
| 2013-12-31 | 1.05 | 2.14 | 1.17 | 0.55 |
| 2012-12-31 | 0.95 | 2.61 | 1.27 | 0.59 |
| 2011-12-31 | 0.74 | 2.20 | 1.03 | 0.55 |
| 2010-12-31 | 1.01 | 1.64 | 0.90 | 0.46 |
| 历史平均 | 1.10 | 1.86 | 1.05 | 0.52 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.23高于历史平均水平1.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.23高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.21高于历史平均水平1.86，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.21低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.51高于历史平均水平1.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.51高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国投中鲁(600962)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77高于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.77高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -2 | 837 | 132 |
| 2019-12-31 | 4 | 843 | 111 |
| 2018-12-31 | 5 | 839 | 54 |
| 2017-12-31 | 8 | 825 | 240 |
| 2016-12-31 | 1 | 819 | 152 |
| 2015-12-31 | 32 | 816 | 167 |
| 2014-12-31 | -111 | 784 | 318 |
| 2013-12-31 | -94 | 895 | 156 |
| 2012-12-31 | 33 | 1002 | 253 |
| 2011-12-31 | 45 | 988 | 203 |
| 2010-12-31 | -58 | 946 | 181 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.81 | -14.00 |
| 2012-12-31 | 0.53 | 30.45 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.67 | 8.22 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.78 | -1351.42 |
| 2019-12-31 | 2.56 | 599.16 |
| 2018-12-31 | 2.29 | 361.02 |
| 2017-12-31 | 3.24 | 321.94 |
| 2016-12-31 | 6.55 | 5958.16 |
| 2015-12-31 | 5.74 | 146.39 |
| 2014-12-31 | 4.45 | -31.42 |
| 2013-12-31 | 1.81 | -17.27 |
| 2012-12-31 | 1.90 | 57.63 |
| 2011-12-31 | 2.14 | 47.12 |
| 2010-12-31 | 2.42 | -39.43 |
| 历史平均 | 3.39 | 755.83 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.22 | -0.01 |
| 2019-12-31 | 8.22 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 7.33 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 10.21 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 20.45 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 17.85 | 0.12 |
| 2014-12-31 | 13.32 | -0.42 |
| 2013-12-31 | 6.17 | -0.36 |
| 2012-12-31 | 7.28 | 0.13 |
| 2011-12-31 | 10.46 | 0.22 |
| 2010-12-31 | 11.37 | -0.29 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国投中鲁(600962)的前一交易日收盘价为8.87元， 我们给予的估值为-3.49元， 安全边际率为-139.35%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国投中鲁(600962)高估评级。