会稽山(601579)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：会稽山绍兴酒股份有限公司
- 注册地址：浙江省绍兴市柯桥区湖塘街道杨绍路2579号
- 公司简称：会稽山
- 法人代表：金建顺
- 公司董秘：金雪泉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0575-81188579
- 公司网址：
- 上市时间：2014-08-25
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：4.43
- 发行市盈率(倍)：14.42
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.3(元)
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每股净资产6.32(元)
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每股现金流0.88(元)
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净资产收益率4.74(%)
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总资产收益率3.41(%)
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毛利率45.21(%)
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利润增长率10.61(%)
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资产负债比28.84(%)
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市盈率30.32(倍)
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市净率1.44(倍)
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市盈增长比率2.8(倍)
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EV / EBIT27.99(倍)
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市销率4.14(倍)
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市值(亿)45.21(亿元)
注：以上数据是基于会稽山(601579)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 71.16 | 35.27 |
| 2019-12-31 | 70.18 | 35.73 |
| 2018-12-31 | 72.91 | 30.60 |
| 2017-12-31 | 76.38 | 19.66 |
| 2016-12-31 | 79.05 | 21.29 |
| 2015-12-31 | 62.82 | 33.11 |
| 2014-12-31 | 66.83 | 36.47 |
| 2013-12-31 | 46.89 | 24.17 |
| 2012-12-31 | 45.62 | 17.27 |
| 2011-12-31 | 45.49 | 18.60 |
| 2010-12-31 | 47.64 | 20.25 |
| 历史平均 | 60.40 | 24.60 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.48 | 28.84 |
| 2019-12-31 | 1.94 | 29.82 |
| 2018-12-31 | 1.90 | 27.09 |
| 2017-12-31 | 2.30 | 23.62 |
| 2016-12-31 | 2.92 | 20.95 |
| 2015-12-31 | 1.40 | 37.18 |
| 2014-12-31 | 1.59 | 33.17 |
| 2013-12-31 | 1.30 | 53.11 |
| 2012-12-31 | 1.26 | 54.38 |
| 2011-12-31 | 1.22 | 54.51 |
| 2010-12-31 | 1.30 | 52.36 |
| 历史平均 | 1.69 | 39.60 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.48高于历史平均水平1.69，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.48低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45.21 | 13.92 | 4.74 | 3.41 |
| 2019-12-31 | 44.60 | 14.36 | 5.28 | 3.72 |
| 2018-12-31 | 44.57 | 14.93 | 5.64 | 4.09 |
| 2017-12-31 | 43.60 | 14.25 | 6.01 | 4.60 |
| 2016-12-31 | 43.19 | 13.68 | 4.88 | 3.88 |
| 2015-12-31 | 44.19 | 12.64 | 7.56 | 4.76 |
| 2014-12-31 | 45.30 | 13.04 | 7.67 | 5.13 |
| 2013-12-31 | 45.76 | 13.40 | 13.08 | 6.05 |
| 2012-12-31 | 45.10 | 13.04 | 15.37 | 6.85 |
| 2011-12-31 | 44.72 | 12.43 | 14.63 | 6.39 |
| 2010-12-31 | 41.68 | 8.12 | 8.54 | 3.94 |
| 历史平均 | 44.23 | 12.84 | 9.26 | 5.08 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.50 | 0.69 | 0.34 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 0.54 | 0.72 | 0.37 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 0.58 | 0.90 | 0.38 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 0.69 | 1.64 | 0.42 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 0.59 | 1.33 | 0.36 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 0.64 | 1.14 | 0.60 | 0.38 |
| 2014-12-31 | 0.63 | 1.08 | 0.59 | 0.39 |
| 2013-12-31 | 0.80 | 1.87 | 0.96 | 0.45 |
| 2012-12-31 | 0.88 | 3.04 | 1.15 | 0.53 |
| 2011-12-31 | 0.79 | 2.76 | 1.13 | 0.51 |
| 2010-12-31 | 0.76 | 2.40 | 1.02 | 0.49 |
| 历史平均 | 0.71 | 1.80 | 0.73 | 0.40 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.50低于历史平均水平0.71，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.50低于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.69低于历史平均水平1.80，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.69低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.34低于历史平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.34低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 会稽山(601579)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 149 | 3144 | 438 |
| 2019-12-31 | 166 | 3152 | 414 |
| 2018-12-31 | 178 | 3152 | 519 |
| 2017-12-31 | 182 | 3028 | 599 |
| 2016-12-31 | 141 | 2901 | 598 |
| 2015-12-31 | 114 | 1503 | 291 |
| 2014-12-31 | 110 | 1434 | 244 |
| 2013-12-31 | 124 | 949 | 290 |
| 2012-12-31 | 127 | 828 | 299 |
| 2011-12-31 | 111 | 761 | 321 |
| 2010-12-31 | 61 | 712 | 290 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 32.81 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 30.76 |
| 2017-12-31 | 0.93 | 30.07 |
| 2016-12-31 | 0.62 | 31.10 |
| 2015-12-31 | 0.80 | 38.70 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.90 | 32.66 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.44 | 30.32 |
| 2019-12-31 | 1.35 | 25.58 |
| 2018-12-31 | 1.40 | 24.86 |
| 2017-12-31 | 1.94 | 32.28 |
| 2016-12-31 | 2.45 | 50.21 |
| 2015-12-31 | 3.68 | 48.66 |
| 2014-12-31 | 3.39 | 44.21 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.57 | 40.04 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.39 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 8.56 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 8.89 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 11.81 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 14.28 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 13.83 | 0.28 |
| 2014-12-31 | 12.15 | 0.27 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.41 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.42 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.37 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
会稽山(601579)的前一交易日收盘价为9.09元， 我们给予的估值为8.65元， 安全边际率为-4.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予会稽山(601579)合理评级。