香飘飘(603711)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：香飘飘食品股份有限公司
- 注册地址：浙江省湖州经济技术开发区创业大道888号
- 公司简称：香飘飘
- 法人代表：蒋建琪
- 公司董秘：勾振海
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-28801027
- 公司网址：
- 上市时间：2017-11-29
- 发行数量(万股)：40010000
- 发行价格(元)：14.18
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.62(元)
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每股净资产6.03(元)
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每股现金流2.22(元)
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净资产收益率10.28(%)
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总资产收益率5.91(%)
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毛利率40.44(%)
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利润增长率11.13(%)
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资产负债比42.50(%)
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市盈率23.27(倍)
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市净率2.39(倍)
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市盈增长比率2.09(倍)
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EV / EBIT24.0(倍)
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市销率1.73(倍)
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市值(亿)60.43(亿元)
注：以上数据是基于香飘飘(603711)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.50 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 64.72 | 30.58 |
| 2018-12-31 | 66.33 | 24.81 |
| 2017-12-31 | 68.65 | 21.72 |
| 2016-12-31 | 58.28 | 14.21 |
| 2015-12-31 | 59.48 | 19.79 |
| 2014-12-31 | 50.69 | 19.83 |
| 2013-12-31 | 43.27 | 20.77 |
| 2012-12-31 | 33.57 | 22.51 |
| 历史平均 | 54.32 | 20.52 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.34 | 42.50 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 35.28 |
| 2018-12-31 | 1.80 | 33.67 |
| 2017-12-31 | 2.45 | 31.35 |
| 2016-12-31 | 1.71 | 41.72 |
| 2015-12-31 | 1.76 | 40.52 |
| 2014-12-31 | 1.50 | 49.31 |
| 2013-12-31 | 1.26 | 56.73 |
| 2012-12-31 | 1.08 | 66.43 |
| 历史平均 | 1.65 | 45.68 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34低于历史平均水平1.65，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.34低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.44 | 7.44 | 10.28 | 5.91 |
| 2019-12-31 | 41.20 | 8.73 | 13.71 | 8.87 |
| 2018-12-31 | 40.39 | 9.68 | 14.21 | 9.42 |
| 2017-12-31 | 40.20 | 10.14 | 13.89 | 9.54 |
| 2016-12-31 | 44.88 | 11.14 | 21.05 | 12.27 |
| 2015-12-31 | 42.87 | 10.42 | 20.44 | 12.13 |
| 2014-12-31 | 42.69 | 8.85 | 23.34 | 11.83 |
| 2013-12-31 | 40.91 | 8.76 | 30.26 | 13.09 |
| 2012-12-31 | 40.79 | 8.84 | 38.85 | 13.04 |
| 历史平均 | 41.82 | 9.69 | 23.15 | 11.62 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.40低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.23，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.75 | 0.00 | 1.38 | 0.79 |
| 2019-12-31 | 14.08 | 3.32 | 1.57 | 1.02 |
| 2018-12-31 | 12.68 | 3.92 | 1.47 | 0.97 |
| 2017-12-31 | 11.19 | 4.33 | 1.37 | 0.94 |
| 2016-12-31 | 14.50 | 7.76 | 1.89 | 1.10 |
| 2015-12-31 | 11.49 | 5.88 | 1.96 | 1.16 |
| 2014-12-31 | 13.16 | 6.74 | 2.64 | 1.34 |
| 2013-12-31 | 14.92 | 7.19 | 3.45 | 1.49 |
| 2012-12-31 | 14.86 | 6.55 | 4.39 | 1.48 |
| 历史平均 | 13.26 | 6.05 | 2.45 | 1.21 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.75高于历史平均水平13.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.75高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38低于历史平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.38高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 香飘飘(603711)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平1.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 260 | 2527 | 932 |
| 2019-12-31 | 347 | 2534 | 1084 |
| 2018-12-31 | 315 | 2215 | 1139 |
| 2017-12-31 | 268 | 1928 | 1303 |
| 2016-12-31 | 266 | 1264 | 1130 |
| 2015-12-31 | 204 | 998 | 968 |
| 2014-12-31 | 185 | 794 | 708 |
| 2013-12-31 | 184 | 609 | 848 |
| 2012-12-31 | 170 | 438 | 738 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.73 | 40.26 |
| 2019-12-31 | 0.98 | 30.18 |
| 2018-12-31 | 0.45 | 12.71 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.45 | 12.71 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.39 | 23.27 |
| 2019-12-31 | 4.24 | 30.90 |
| 2018-12-31 | 4.02 | 28.32 |
| 2017-12-31 | 5.51 | 39.69 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.76 | 34.00 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.95 | 0.62 |
| 2019-12-31 | 25.60 | 0.83 |
| 2018-12-31 | 21.25 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 26.57 | 0.67 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.74 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.57 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.17 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.17 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 3.40 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
香飘飘(603711)的前一交易日收盘价为14.41元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予香飘飘(603711)高估评级。