金徽酒(603919) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
金徽酒股份有限公司
注册地址：
甘肃省陇南市徽县伏家镇
公司简称：
金徽酒
法人代表：
周志刚
公司董秘：
石少军
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
酒、饮料和精制茶制造业
公司电话：
0939-7551826
公司网址：
www.jinhuijiu.com
上市时间：
2016-03-10
发行数量(万股)：
70000000
发行价格(元)：
10.94
发行市盈率(倍)：
18.47
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603919

最新业绩^TTM

每股收益

0.64(元)
每股净资产

6.97(元)
每股现金流

1.93(元)
净资产收益率

9.20(%)
总资产收益率

5.63(%)
毛利率

61.68(%)
利润增长率

18.87(%)
资产负债比

35.48(%)
市盈率

28.86(倍)
市净率

2.65(倍)
市盈增长比率

1.63(倍)
EV / EBIT

26.13(倍)
市销率

3.23(倍)
市值(亿)

93.85(亿元)

注：以上数据是基于金徽酒(603919)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	64.52	26.68
2025-12-31	64.46	27.85
2024-12-31	71.95	27.77
2023-12-31	75.48	30.99
2022-12-31	76.94	35.24
2021-12-31	79.02	39.50
2020-12-31	78.66	44.33
2019-12-31	79.96	38.83
2018-12-31	74.01	42.64
2017-12-31	78.33	46.42
2016-12-31	72.69	43.54
历史平均	51.23	37.14
行业平均	72.55	13.44

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	1.88	35.48
2025-12-31	1.89	35.54
2024-12-31	2.26	28.05
2023-12-31	2.66	24.52
2022-12-31	2.64	23.06
2021-12-31	2.71	20.98
2020-12-31	2.45	21.34
2019-12-31	2.31	20.04
2018-12-31	2.02	25.99
2017-12-31	1.73	21.67
2016-12-31	1.60	27.31
历史平均	1.23	48.77
行业平均	2.86	27.45

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.88高于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率1.88低于行业平均水平2.86，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.35高于行业平均水平0.27，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	61.68	10.53	9.20	5.63
2025-12-31	63.17	11.55	10.33	6.39
2024-12-31	60.92	12.59	11.68	8.26
2023-12-31	62.44	12.66	9.89	7.33
2022-12-31	62.78	13.88	8.90	6.82
2021-12-31	63.74	18.15	10.90	8.60
2020-12-31	62.51	19.14	11.93	9.38
2019-12-31	60.72	16.56	10.65	8.51
2018-12-31	62.30	17.68	12.94	9.58
2017-12-31	63.01	18.98	13.84	10.84
2016-12-31	61.33	17.37	13.51	9.82
历史平均	58.92	14.20	22.23	9.40
行业平均	73.85	32.33	19.88	14.68

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.62高于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.62低于行业平均水平0.74，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.11低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	0.59	2.00	0.83	0.53
2025-12-31	0.54	1.99	0.86	0.55
2024-12-31	0.70	2.36	0.91	0.66
2023-12-31	0.59	1.87	0.77	0.58
2022-12-31	0.50	1.39	0.64	0.49
2021-12-31	0.49	1.20	0.60	0.47
2020-12-31	0.57	1.11	0.62	0.49
2019-12-31	0.76	1.32	0.64	0.51
2018-12-31	0.75	1.27	0.73	0.54
2017-12-31	1.05	1.23	0.73	0.57
2016-12-31	1.29	1.30	0.78	0.57
历史平均	1.42	2.00	1.72	0.69
行业平均	0.57	3.37	0.62	0.45

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.59低于历史平均水平1.42，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率0.59高于行业平均水平0.57，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.00低于历史平均水平2.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.00低于行业平均水平3.37，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83低于历史平均水平1.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.83高于行业平均水平0.62，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	325	3536	978
2025-12-31	354	3430	986
2024-12-31	388	3324	854
2023-12-31	329	3326	1031
2022-12-31	280	3150	808
2021-12-31	325	2981	666
2020-12-31	331	2778	560
2019-12-31	271	2541	413
2018-12-31	259	1999	166
2017-12-31	253	1827	370
2016-12-31	222	1642	478

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	1.06	30.56
2025-12-31	2.94	70.10
2024-12-31	2.34	50.80
2023-12-31	1.80	46.27
2022-12-31	1.32	39.82
2021-12-31	1.44	37.48
2020-12-31	1.12	28.50
2019-12-31	1.27	32.55
2018-12-31	2.05	33.78
2017-12-31	1.02	26.57
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.54	30.18
行业平均	4.20	98.92

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	2.65	28.86
2025-12-31	2.46	23.80
2024-12-31	2.54	21.73
2023-12-31	2.54	25.65
2022-12-31	2.68	30.10
2021-12-31	2.83	25.97
2020-12-31	3.04	25.46
2019-12-31	2.72	25.54
2018-12-31	2.13	16.44
2017-12-31	3.60	25.97
2016-12-31	5.30	39.21
历史平均	3.68	27.21
行业平均	4.62	23.24

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	16.63	0.64
2025-12-31	16.63	0.70
2024-12-31	16.63	0.77
2023-12-31	16.63	0.65
2022-12-31	16.63	0.55
2021-12-31	16.63	0.64
2020-12-31	16.63	0.65
2019-12-31	17.71	0.69
2018-12-31	11.68	0.71
2017-12-31	18.05	0.69
2016-12-31	31.07	0.79

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

金徽酒(603919)的前一交易日收盘价为18.51元，我们给予的估值为16.82元， 安全边际率为-9.13%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金徽酒(603919)合理评级。

金徽酒(603919)基本面研究报告

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