近日公司公告称，公司拟使用超募资金6,000 万元和自有资金8,950 万元收购鞍山搏纵科技有限公司 51%股权。 标的公司网站显示，鞍山搏纵科技有限公司成立于 2003 年。公司现有员工120 余人，注册资本3005 万元。是中小型纸币清分设备的专业研发、生产骨干企业。为国家级高新技术企业、双软企业，在国内率先获得A类点钞机生产许可证。 搏纵公司拥有博士后 2 人、正教授2 人和工程师10 人的科研队伍，具有多年从事验钞器、点钞机、纸币清分机等机电一体化设备的研究经历和经验。公司先后获得纸币清分机项目技术专利18 项，推出了多款小型纸币清分机产品。 标的公司在设备检伪方面，不低于 10 种防伪检测技术的成熟与应用，把设备检伪能力提高到国内最先进的水平；特别是设备钞票冠字号码扫描识别技术的研发与应用，以设备无需连接电脑即可实现单机扫描、单机识别、单机存储、单机应用等技术特点，和高速扫描、高识别率、误辨率低、性能稳定等优势，为钞票防假反假提供了新的技术手段和产品应用。 收购后可更充分的整合相关技术和市场 公司子公司华凌光电，主要从事接触式扫描CIS 的研发和生产，接触式扫描，具备高速、全息扫描的特征，适应多种防伪信息识别和高速识别等高端应用。 目前只有使用接触式图像传感器扫描方式可达到央行点钞机的新标准要求，送检到央行的A 类点钞机14 家左右厂商，所使用的核心部件接触式扫描头都是来自于公司子公司华凌光电所生产。从相关公告资料看，公司子公司华凌光电，也是聚龙股份的第一大供应商，主要提供CIS 扫描头。 所以，公司目前拟收购鞍山搏纵科技有限公司，将有利于扩大公司核心接触式扫描技术（CIS）的产品应用，拓展该技术的价值延伸链。 接触式扫描头（CIS）模块、纸币识别器、支票扫描仪及系统、钱箱模块和智能钱箱等产品，都是公司近来来大力拓展的围绕公司核心扫描技术拓展的主要产品。 从标的公司的产品系列看，包括各类点钞机、纸币清分机和扎把机等。目前，标的公司的纸币清分机先后入围交通银行总行、中国银行总行、民生银行总行、兴业银行总行、上海银行总行、上海农村商业银行总行、江苏银行等多家银行的采购目录。产品远销澳大利亚、印度、巴基斯坦、俄罗斯、马来西亚等国家。 所以，如成功收购收购鞍山搏纵科技有限公司，将有利于公司扩大目标市场的客户价值，具备巨大的技术和市场整合效应。 标志着向扫描技术产业价值链更进一步的拓展 公司传统的业务主要是围绕着公司另一核心技术——热打印技术（TPH）的各类打印系列产品的研发和生产，公司是世界热打印关键技术及产品产业化发展的少数厂商之一。目前，在扫描技术方面，达到一定量产的主要是支票扫描仪、身份证卡扫描识别器和其他相关的打印扫描混合类产品。 从聚龙股份的情况看，目前国内银行开始逐渐更新和添加装备的主要是清分机系列，银行用A 类点钞机也于去年已开始逐渐更新替换为新国标。 目前，国内银行网点约 20 万家，如每个网点平均约4 个柜台，每个柜台必配备一台A 类点钞机，未来的市场空间就达到80 万台。加上清分机等验钞系列，再加上非银行商业用点钞验钞机系列，其市场需求空间将是非常巨大。 所以，如成功收购收购鞍山搏纵科技有限公司后，将标志着公司在扫描技术产业价值链方向又进一步取得了拓展。 维持公司“持续、稳定、高速”的发展预期不变 整体上，在打印技术的不断稳定发展的基础上，公司另一核心技术——扫描技术出现不断加快发展是态势。公司原有的价值体现主要集中在公司打印系列产品业务上，随着，公司另一核心扫描类技术系列产品的不断创新和市场拓展，公司价值将逐渐出现新的飞跃。 预计 2013-2015 年公司可分别实现营业收入同比增长27.98%、36.87%和37.20%；分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长33.38%、36.40%和36.31%；分别实现每股收益（按加权平均股本计算）0.46 元、0.62 元和0.85 元。目前股价对应2013-2015 年的动态市盈率分别为20.82、15.26 和11.20倍。 所以，维持对公司投资评级为未来 6 个月“增持”。同时注意公司业务计划调整和外部市场环境变化的风险。 |
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