近年来长城影视在电视剧产能规模上迅速扩张，且形成了精品剧的品牌定位，投拍的所有剧目都顺利在省级卫视成功发行，部分剧目如《旗袍》、《太平公证秘史》等实现越过200 万元/集的高收入，具有良好的盈利能力。2013 年长城影视拟投拍并获得10 部剧合计470 集的发行许可，公司的战略目标是在2014 至2015 年将生产规模扩张至年投拍700 集左右。未来三年内公司将继续坚持市场导向和精品制作的理念，在专注于内容供应领域的基础上，适度扩张业务规模、优化产品结构、拓展业务模式，持续加强公司出品的精品内容与多元化主流渠道的良好结合。通过此次借壳上市并募集配套资金，公司不仅获得公司发展所需资金，品牌影响力也将得到大大提升，资源整合能力进一步加强，业务将迈上一个新台阶。 盈利预测&投资建议： 看好公司受益于产能扩张带来的成长，按照交易完成发行后的股本预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.28 元、0.36 元、0.41 元，给予“买入”评级，结合当前行业的估值水平，我们给予2013 年35 倍PE，6-12 个月目标价9.8 元。 风险提示： 电视剧发行收入低于预期。 |
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