半年报净利润有所下降 今年1-6月，实现营业收入116,226.78万元，同比增长23.93%，实现营业利润9,786.33万元，同比增长29.01%，归属上市公司股东的净利润9,916.70万元，同比小幅下降695.68万元，下降6.56%，主要是由于报告期政府补贴减少2,667万元。 电网设备类2013年增速可能较高 公司电网板块的竞争力明显提升，上半年实现营业收入62,611.84万元，同比大幅增长53.37%，成为公司营收增长的主力。预计由于深瑞继保的带动，公司电网设备类产品全年增速可能较高，拉动公司业绩大幅增长。 公司的每股净资产达到2.66元 公司的每股净资产达到2.66元，总体来看，公司的PB只有2.6倍，这么低的PB，在电力设备公司里面是比较少见的。 盈利预测及投资评级 预计公司2013年、2014年和2015年每股收益分别为0.36、0.52和0.68元，对应当前股本的市盈率19.16、13.33和10.23倍，我们认为随着电网设备类产品销售的大幅增长，2013 年公司的收入、利润将比去年大幅提升，维持 “推荐”评级。 风险提示 宏观经济增速下行引发公司涉及下游行业投资下降风险、公司产品出现问题的风险、电网投资低于预期的风险。 |
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