公司上半年实现营业收入21.83 亿元，同比增长19.6%，其中一季度增长23.7%，二季度增长17.3%。 上半年公司实现内销收入10.74 亿元，同比增长43.6%，实现了快速增长。细分渠道来看，上半年公司电子商务渠道实现收入1.57 亿元，同比增长117.7%，占内销收入之比已达到14.6%； 综超及家电连锁这块，上半年在“节能惠民”政策的刺激下，该渠道所代表的的一二线城市整体的增长情况就不错，参考中怡康监测的数据，上半年冰箱累计零售量、零售额分别同比增长14.2%、23.7%。再加上公司上半年推动进店数量的提升，相应综超及家电连锁渠道实现收入2.04 亿元，同比增长36.7%，快于整体水平； 盈利预测及投资建议：我们预计公司2013-2015 年EPS 分别为1.18 元、1.37 元、1.57 元，对应目前股价分别为13 倍、11 倍、10 倍。作为新兴冰箱品牌公司明显有益于电商渠道的发展，上半年电商渠道收入的高增长已对此加以验证。未来几年，家电产品线上销售占比将持续提升，从而使公司持续受益。同时，公司具备强劲的制造能力，且经营稳健，我们给予公司“增持”评级。 风险提示： 冰箱行业需求大幅下滑，出口市场竞争加剧 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
