工程项目大幅增加，促进公司业绩增长。报告期内，公司加大膜工程项目的力度，从工程分包到项目总包都有涉及，导致工程收入大幅增长109.82%，促进了公司整体业绩的增长。另外，虽然膜产品销售额下降15.61%，但是考虑到工程项目本身消化的膜产量，我们估计膜产品的总销量依然有所增加。 关注下半年的订单情况。随着公司污水处理领域中经验的积累，公司已经从单纯的膜设备供应商向工程总承包商转变，不仅能够获得工程利润，而且能够带动膜产品的享受，在与其它竞争对手竞标时，具有一定的优势。我们认为，公司不仅限制在市政污水领域，在工业污水处理领域也有相当的竞争力，下半年需要重点关注新增订单的情况。 盈利预测：我们维持公司的盈利预测，预计13-15年EPS分别为0.47、0.71、0.98元，维持“增持”评级。 风险因素：订单低于预期。 |
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