长信科技(300088) 多维度提拔竞争力，抢占行业最高点

2013-8-27 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 731| 评论: 0|原作者: 周思立,黄浩|来自: 东方财富网

摘要: 　　公司发布中报业绩：2013 年上半年实现营收 5.08 亿元，同比增长 51.76%，实现净利润1.43 亿元，同比增长50.07%，对应EPS 为0.29 元，业绩符合预期。　　行业需求向好，产能扩张正当时。移动终端市场趋势向好，智 ...

　　公司发布中报业绩：2013 年上半年实现营收 5.08 亿元，同比增长 51.76%，实现净利润1.43 亿元，同比增长50.07%，对应EPS 为0.29 元，业绩符合预期。
　　行业需求向好，产能扩张正当时。移动终端市场趋势向好，智能手机和平板电脑市场持续增长，笔电市场转型升级迎接拐点，拉动上游关键零部件的需求。在ITO 导电玻璃领域，公司依托研发优势，不断调整产品结构，适时推出高附加值的适合市场需求的新产品，新投资的镀膜生产线，将于3 季度末投入使用。在触屏领域，公司设备精良，人才充裕，先前投资的曝光蚀刻生产线和与之配套的镀膜生产线已经正式量产，OGS-SENSOR 生产工艺和良品率已经达到行业先进水平。在减薄产品领域，公司技术领先、工序配套齐全，已进入国内一流TFT 厂商供应链，并在国际市场开拓取得突破性进展。
　　一体化纵向布局，增强公司竞争力。行业内一体化厂商涵盖了TP Sensor 和触摸屏模组生产，资源整合能力强。与Sensor 段厂商相比，一体化厂商直接面对下游终端客户，能较好地把握下游客户的需求获得订单，客户粘性高。与模组段厂商相比，一体化厂商涵盖了TP Sensor 制造，减少了与Sensor 段厂商沟通环节，整合能力强且产品质量稳定，能较好的满足下游客户的需求，受到客户的亲睐。公司通过收购模组厂实现一体化布局，提升了与下游客户的粘性，增强了竞争力。
　　预计公司13、14、15 年的EPS 分别为0.75、1.11、1.46 元。公司是国内触屏行业领先企业，随着一体化布局的完善和移动终端市场景气的提升，公司将步入快车道，因此，我们维持对公司推荐的投资评级。
　　风险：市场低于预期，产品价格下滑过快，新领域订单低于预期等。

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