公司生产原油1.65 亿桶，同比增长1.44%；生产天然气91.80 亿立方米，同比增长11.80%。 加工原油1.15 亿吨，同比增长5.17%，成品油产量6975.00 万吨，同比增长5.76%；乙烯产量484.1 万吨，同比增长0.64%。 勘探及开采板块实现经营收益309.49 亿元，减收95.14 亿元；炼油板块经营收益2.13 亿元，增收187.14 亿元，炼油毛利4.62 美元/桶；化工板块经营收益-4.09 亿元，减亏8.42 亿元；销售板块实现经营收益168.52 亿元，减收34.00 亿元。 展望后市，全球经济仍处于复苏之中，中国经济增速有所下滑，调结构成为主基调。影响国际油价走势的供需基本面相对宽松，国内成品油和化工产品需求将保持平稳增长。基于炼油毛利改善明显，化工业务有望反弹，因此，维持对公司2013、2014 和2015年的业绩预测为，EPS 分别为0.68 元、0.75 元和0.77 元。维持对公司A 股“推荐”的投资评级。 风险提示：经济基本面如低于预期，或因公司的经营环境的改善不如预期，则将对公司的经营业绩产生不利影响。 |
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