拿地继续提速。报告期内，公司在北京、成都、武汉、重庆、天津、大连等城市新增了20个房地产开发项目，新增容积率面积565万平方米，同比增长53.8%；平均楼面地价2849元/平方米，同比增长31.2%。 财务保持稳健。报告期末，公司资产负债率79.26%，和年初相比增加1.07个百分点。扣除预收款项后，其他负债占总资产的比例为39.01%，和年初相比下降3.13个百分点。报告期末，公司货币资金352亿元，高于短期借款和一年内到期非流动负债259亿元，财务状况稳健。 业绩安全性较高。报告期末，公司预收账款为1143亿元，占2013年预测收入的154%，业绩安全性较高。 盈利预测：我们维持公司2013~2015年每股收益1.59元、1.99元和2.37元的盈利预测，对应2013年8月26日收盘价（10.78元）的市盈率分别为6.79倍、5.43倍、4.54倍，维持“买入”评级。 风险因素：宏观经济增速低于预期；销售下滑。 |
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