中报和三季度展望均符合预期，毛利率好于预期。2Q13 触摸屏的毛利率19%，环比没有下降，意味着降价压力和低毛利率平板占比提升的不利影响，都已通过降低成本消化；预计2H13 摄像头模组导入提速，7 月单月出货有望超过200 万只，收入超过0.7 亿元（相当于1H13 的70%）；展望三季度，随着全贴合平板占比继续提升，毛利率可能略往下；我们预计3Q13 净利润1.6 亿，前三季度同比增长95%。 我们认为最迟年底触控NB 的需求可以起来，看三个条件：1）好带？12 寸及以下可拆卸键盘设计；2）好用？Intel 下一代Bay Trail 芯片支持Win8/Android 双系统，5s 内自动切换，办公娱乐两不误；3）便宜？国庆NB 需求再不好，就会有厂商降价，目前触控成本只有300元，但触控本比普通笔记本至少贵2000-3000 元，降价空间足够。以上三个条件满足越多，触控本需求起量得越快。 Metal mesh 成本低于eTP OGS。类似友达eTP 触控方案的结构设计（不强化、标准引线等）也可用于metal mesh，但metal mesh 还能替代昂贵的ITO 材料，理论成本应低于eTP OGS；我们预计公司metalmesh 产品4Q13 产能达到100 万片/月，并向联想、Acer 等客户供货。 催化剂：metal mesh 向大客户批量出货，摄像头进入大客户。 风险：触控NB 需求，metal mesh、摄像头进展低于预期，质量事故。 |
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