公司上半年盈利同比明显下降。实现营业收入548.10 亿元，同比减少8.17%；实现营业利润1.12 亿元，同比减少78.96%；归属上市公司股东的净利润为0.77 亿元，同比减少80.53%；基本每股收益为0.007 元，同比减少81.08%；加权平均净资产收益率为0.18%，同比减少0.74 个百分点。 二季度较一季度盈利未见增长。二季度单季实现营业收入约279.48 亿元，环比上升4.05%、同比下降8.50%；归属于母公司净利润0.33 亿元，环比下降25.12%、同比下降3.11%；基本每股收益0.003 元，环比下降25%、同比下降6%。 上半年经营活动产生的现金流情况恶化。公司钢铁产品上半年毛利率7.87%，同比上升1 个百分点，反映钢铁品种的实际盈利小幅提升，但随着经营活动中对外支付购买款项的增加，现金诉求大增，上半年经营活动产生的现金流量净额约为-24.83 亿元，较去年同期的约4.64 亿元，同比变动幅度高达-634.72%，反映企业开支增多、经营压力增大。 上半年公司生产情况基本稳定。公司2013 年计划生产生铁3031 万吨，粗钢2989 万吨，钢材2879 万吨，钒渣18 万吨。上半年公司生产铁1481.95万吨，同比增长7.50%，完成年目标的48.89%；钢1451.06 万吨，同比增长4.19%，完成年目标的48.55%；钢材1478.68 万吨，同比增长4.94%，完成年目标的51.36%。并按照“精品板材、优质建材、特色钒钛”的产品战略定位，加强新产品开发和对关键领域的技术攻关，上半年累计申请专利138 项，获得自主知识产权130 项。 维持“中性”评级。预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.03、0.06、0.11 元/股，对应PE 分别为62、29、18 倍，继续给予“中性”评级。 风险提示：经济形势变化；原料成本及产品价格波动；公司经营治理等。 |
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