伊力特(600197) 疆内市场安定出售资产集中主业

2013-8-29 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 676| 评论: 0|原作者: 袁霏阳,乔洋|来自: 东方财富网

摘要: 　　发展趋势　　高端略受影响，但疆内市场稳固。新疆以国企和兵团主导经济，受公务消费限制的影响，公司中高端产品有一定程度下滑。不过公司总体产品结构以中低端为主，主销产品大小老窖500ml 价格在150 元以内。从 ...

　　发展趋势
　　高端略受影响，但疆内市场稳固。新疆以国企和兵团主导经济，受公务消费限制的影响，公司中高端产品有一定程度下滑。不过公司总体产品结构以中低端为主，主销产品大小老窖500ml 价格在150 元以内。从半年报看，公司消化库存产品的市场接受度非常高。
　　尝试渠道革新。包销的经销体系比较简单，对产品体系梳理、渠道管理和资源聚焦都有一定限制。从去年开始疆内部分大经销商尝试进行合资合作，开拓和整理区域市场。在疆南、疆北进行试点，效果不错。对假冒产品打击也起到效果，有利于伊力特品质、品牌和价格的维护。
　　聚焦主业，下半年煤化工业务股权转让有望完成。期内公司转让了子公司南岗建材5%股份，投资收益约1570 万元。同时，准备转让煤化工业务51%的股权给农七十四师。煤化工业务去年亏损1.24 亿元，转让业务有助于公司专注主业，有助于理顺煤化工产业链，对公司盈利将产生积极影响。煤化工业务转让有望下半年完成，则年底公司将不再控股煤化工子公司。
　　盈利预测调整
　　上调 2013 和2014 年收入至20.6 亿和22 亿，幅度均为+1.6%；上调EPS至0.71 元和0.88 元，幅度为20.9%和35.2%。
　　估值与建议
　　公司积极聚焦主业，疆内市场地位稳固，增长稳健。维持“推荐”评级。