公司累计产钢 345 万吨，同比减少9.71%，完成年计划产钢890 万吨的38.76％；累计产材326 万吨，同比减少9.92%，完成年计划产材850 万吨的38.35％。 由于营业成本下降了 16.67%，公司产品的销售毛利率为8.48%，同比提高了1.84 个百分点。热轧板的毛利率为7.89%，同比上升2.25 个百分点，高速线材和螺纹钢的毛利率分别为4.62%和12.99%，同比分别下降4.09 和0.76 个百分点。 南疆钢铁净利润-13789.84 万元，从今年开始并表是导致净利润同比下降的主要原因。同时，三项费用同比增加20.71%。其中，销售费用为4.09 亿元，同比减少了16%。主要是因为钢材销售量下降，相应运输费用减少。管理费用2.72 亿元，同比增加349%，是因为公司新产品研发费增加。财务费用报2.16 亿元，同比增加10.32%，是由于支付借款利息及票据贴现增加。 盈利预测。上半年公司研发投入1.22 亿元用于加大新产品研发投入，着重发展400MPa 级以上高强抗震钢筋、高强度薄板、涂渡板、管线钢等高技术含量、高附加值产品。预计2013 -2015 年公司的EPS 分别为0.17 元、0.20 元和0.28 元。考虑公司实施品种差异化战略，提高产品质量和性能，产品将更具有竞争力，维持公司“增持”的投资评级。 风险提示。铁矿石价格上涨和钢材价格下降超出预期。 |
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