中国国贸(600007) 写字楼与商场出租营业连续增进

2013-9-2 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 618| 评论: 0|原作者: 涂力磊,贾亚童|来自: 东方财富网

摘要: 　　1. 2013年上半年实现营业收入增长6%：2013年上半年公司完成营业收入10.17亿元，同比增长5.83％；归属于上市公司所有者净利润2.3亿元，同比增长17.72%。截止报告期末，公司资产总额92.81亿元，负债总额45.17亿元 ...

　　1. 2013年上半年实现营业收入增长6%：2013年上半年公司完成营业收入10.17亿元，同比增长5.83％；归属于上市公司所有者净利润2.3亿元，同比增长17.72%。截止报告期末，公司资产总额92.81亿元，负债总额45.17亿元，资产负债率为48.67%。在负债结构上，全部为长期借款，占负债总额的60%，短期没有偿债压力。经营活动净现金流量为5.19亿元，现金流状况理想。
　　2．公司本期写字楼与商业租金与出租率均继续提升：公司2013年上半年营业收入较上年同期的增长，主要来自于写字楼与商业的租金和出租率继续提升的结果。其中，写字楼平均租金和出租率分别是469元/平方米和94.9％，较上年同期分别增加48元/平方米和3.1％；商城平均租金和出租率分别是 848元/平方米和99.2％，较上年同期分别增加34元/平方米和5.1％。预期后期公司有望继续保持租金与出租率的提升态势。
　　3. 投资建议：维持“增持”评级：2013年上半年公司完成营业收入10.17亿元，同比增长5.83％；归属于上市公司所有者净利润2.3亿元，同比增长17.72%。公司报告期增长主要来自于写字楼以及商场租金以及出租率上升，预计后期公司有望继续保持租金以及出租率提升。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.42和0.5元。截至8月30日，公司收盘于10.99元，对应2013年PE为26.17倍，2014年PE为21.98倍。考虑到公司的稳健增长表现，给予公司2013年35倍市盈率，对应目标价格14.7元，维持“增持”评级。
　　风险提示：房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。

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