外延扩张稳步推进。截至2013 年6 月末，公司拥有门店30 家，建筑面积达145 万平米，上半年抚顺王府井、西宁王府井1 店扩容项目、西宁王府井2 店对外营业，焦作王府井预计2013 年底开业。公司未来将继续推进西安、郑州、佛山等购物中心建设。 盈利预测调整 鉴于公司面临一定的费用上涨压力，小幅下调2013、2014 年盈利预测4.6%、5.7%，2012 年下半年基数较低，业绩有望适度改善。 估值与建议 维持审慎推荐。目前公司2013 年市盈率10.6 倍，板块中处于中低水平。短期看，公司仍需消化局部市场竞争变化和销售一般带来的影响，前期大幅调整后若市场回暖不排除股价会有所回升，但从基本面角度建议仍可等待。中长期看，公司零售网络布局较为完善，中西部门店具备增长潜力，控股股东王府井国际收购春天百货股权提供资产注入可能性，我们会持续关注。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
