人福医药(600079) 增发完成，大股东持股比例提拔

2013-9-5 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 620| 评论: 0|原作者: 李淑花|来自: 东方财富网

摘要: 　　增发完成后大股东持股比例将上升。本次增发大股东以现金认购690 万股，占增发总数的19.5%，大股东持股比例由增发前的16.9%上升至17.1%，和上市公司及其他股东的利益更趋于一致。另外三位参与方均为公募机构，分 ...

　　增发完成后大股东持股比例将上升。本次增发大股东以现金认购690 万股，占增发总数的19.5%，大股东持股比例由增发前的16.9%上升至17.1%，和上市公司及其他股东的利益更趋于一致。另外三位参与方均为公募机构，分别为华夏基金1000 万股，财通基金1000 万股，嘉实基金844 万股。公募机构的高度参与也显示了专业投资者对公司定增项目以及未来发展的认可。
　　募集资金将置换已投入的自筹资金。公司已用自筹资金9.78 亿投入用于收购北京巴瑞医疗器械有限公司80%的股权并进行武汉中原瑞德血液制品有限责任公司异地搬迁GMP 改造，募集资金将用来置换已投入的自筹资金，有利于于提高公司的资金利用率，降低财务费用。
　　进一步聚焦医药主业。公司募集资金将重点发展医药产业，收购的巴瑞医疗上半年实现净利润0.73 亿元，稳定增长，中原瑞德通过调整产品结构、提高产品收率等措施，业绩大幅增长，募投项目将增强公司的持续盈利能力和核心竞争能力。
　　财务与估值
　　考虑到增发带来的股本摊薄影响，我们预计公司2013-2015 年每股收益分别为1.00、1.31、1.71 元，考虑到公司麻醉药领域增长稳定，医药主业有望迎来更好的发展，参考可比公司估值，给予公司2013 年40 倍PE 估值，对应目标价40.00 元，维持公司买入评级。
　　风险提示
　　医药行业估值调整，国际业务拓展不达预期，新药上市速度低于预期

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