保利地产8 份销售情况趋于平稳，从8 月份数据来看，公司当月销售数据环比和同比都实现了增长。不过，与万科1-8 月份销售面积和销售金额同比分别增长20.5%和34%相比，保利地产仍然有提高的空间。 今年1-8 月土地储备新增支出权益地价273 亿元，占去年全能支出的67%，但大幅低于万科今年1-8 月合计457 亿元的支出水平。从销售情况还有土地储备上看，保利在超过千亿的销售金额以后，似乎有意放慢增长的速度，公司经过高速增长以后也需要进行一定的调整把步伐走的更为坚实。 1-8 月份累计平均销售单价为11263 元/平方米，较上月小幅下降，但降幅不大，与2012 年全年11288 元/平方米的平均成交单价相比没有提升。而万科今年1-8 月平均成交单价为11671 元/平方米，且比2012 年全年平均单价上涨了7.06%，略好于保利地产。 盈利预测及投资评级：我们对公司未来3 年的业绩预测为： 2013年每股收益为1.53 元；2014 年每股收益为1.82 元；2015 年每股收益为2.04 元，维持推荐评级。 风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。 |
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