虽然今朝钢铁行业整体不景气，但首要是产能多余的低端钢品种，特钢厂相对较好，而且我国仍有许多高端特钢须要从国外入口。在此配景下，转型进级成为所有钢厂的必由之路，所临盆的高端装备有助于钢厂进步钢材品德以及节能增效，尤其是两款弥补国内空缺的新产物更是异常主要。我们认为公司此次获得武汉重冶集团的订单，显示了公司的新产品在客户中的认可度正在逐渐提高，未来随着新签订单及成功应用案例的增加，客户有可能会大范围接受认可，继而会出现订单爆发式增长的阶段，因此新产品将是公司未来两年业绩增长的主要来源依靠。 智慧城市和磁悬浮电磁铁业务值得期待 近两年国家开始加大智慧城市的试点建设，2013 年首批90 个，而后又确定103个，其中湖南省共有10 个试点城市。上半年，公司华容县数字城市项目顺利通过验收，我们认为公司已具备项目经验和地利优势，今后仍有可能继续获得新项目订单。此外，电磁技术的扩展领域非常广阔，公司报告中提到的磁悬浮列车关键设备低速混合电磁铁装置便是其中之一，目前已处于样机试制阶段，未来发展值得期待。 维持“强烈推荐”的投资评级 我们维持 2013~2015 年EPS 预测为0.61、0.77 和0.93 元，扣除非经常性收益后为0.42、0.59 和0.77 元，对应9 月9 日收盘价PE 为24.4、17.4 和13.3倍，维持“强烈推荐”的投资评级。 风险提示 1、下游需求变化导致订单不能按时交付影响收入确认的风险；2、大小非解禁的压力对股价影响的风险；3、新产品推广低于预期导致新增订单数量低于预期的风险。 |
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